$牧原股份(SZ002714)$
华泰证券年初研报认为
牧原低成本壁垒坚固，融资优势明显。
预计公司24年归母净利润178.53；25年归母净利润398.83亿元。
对应BVPS分别为15.35/22.44元，参考可比公司2024年3.43x PB均值（Wind一致预期），考虑到公司成本控制、资金优势明显，龙头地位稳固，我们维持公司24年3.34x PB，维持目标价51.2元。
行业现金流压力加剧，母猪产能去化有望加深。
预计24年二季度，或有望出现猪周期的底部拐点。