疯了，又把东缆预期拉这么高？
再call海风出海❗【天风电新】外股海缆企业在涨什么？-0522
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上涨的起点都是23年11月，到今年4月上涨加速。
#核心结论：三家海缆企业prysmian、NKT、Nexans既有电力业务也有海缆企业，这轮是AI-电力和欧洲海风的共振。
其中，跟海风相关的订单趋势：
prysmian：海缆24Q1在手订单高达182亿欧元（24Q1收入体量仅4.8亿欧元），其中海缆占比72%，对应131亿欧元。#182亿欧元的订单对应公司28年之前所有产能（考虑扩产后）完全饱和。这意味着【❗跟变压器一样，供给紧张，进一步打开国内海缆出口的大门】。
NKT ：24Q1高压在手订单达到破纪录的115亿欧元（24Q1收入体量仅3.7亿欧元），其中电力互联52亿欧元（大部分为海缆）、海风海缆46亿欧元。
Nexans ：23年年底海缆相关业务在手订单达到61亿欧元（23年收入体量仅2.8亿欧元），在跟踪的项目对应海缆规模：海上风电项目130亿欧元+海底互联项目100亿欧元=230+亿欧元。
而行业层面：西门子歌美飒表示年内海外海上风电项目拍卖量约40GW（德国已经开启2.5GW拍卖，预计年内还有5.5GW；荷兰4GW已经开启；英国新一轮竞配也已经于4月底截标，预计年中-Q3有望出拍卖结果）。
🌼投资建议
#以上，意味着海外的招标、中标有望重现国内21年盛况，而对应国内企业，接下来期待的是持续的订单释放加持。
看好海风出海：海缆-【东方电缆】、【中天科技】（通信覆盖），塔筒【大金重工】，定转子【振江股份】等。
重点标的1-东方电缆 ：24/25年归母净利润12/23亿元，对应PE 27/14X。其中25年海外收入占比预计10%+，十五五期间有望达到20%+。年内有望落地20亿量级的海外订单（去年仅仅5亿）。
重点标的2-大金重工：24/25年归母净利润7/9亿元，对应PE 21/17X。其中24、25年出口海风利润占比50%、56%。在手订单80万吨+足以支撑未来三年出货，同时在跟踪订单300万吨有望在24-27年落地。
重点标的3-振江股份：24/25年归母净利润3/4.5亿元，对应PE 15/10X，海外收入占比70%+，其中风电板块海外收入占比90%+，25年增量来自定转子（86套到260套，单套价格330万元），26年看西门子风机总装开始上量。
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$东方电缆(SH603606)$ $大金重工(SZ002487)$