【长江电新】科士达2023Q2业绩预告分析
1、公司发布2023H1业绩快预告，上半年预计实现归属净利润4.5-5.5亿元，同比增长106.5-152.4%，实现扣非净利润4.4-5.4亿元，同比增长121.4-171.8%；单看二季度，预计实现归属净利润2.2-3.2亿元，同比增长32-93%，实现扣非净利润2.1-3.1亿元，同比增长39-103%，以中枢计算环比增长16%。
2、拆分至Q2，数据中心业务环比保持10-20%增长盈利能力稳定，同时公司新能源业务好于行业，营收预计达8-9亿元，环比微增，盈利能力环比稳定，其中：1）储能产品：在行业去库背景下，公司出货环比录得增长，明显好于行业，主要得益于优质下游客户，Solaredge等已签订单均正常交付；盈利能力环比持平，主要源于高成本电池库存于Q2中才去化完成；2）光伏及充电桩业务：光伏营收增长及盈利能力预计均保持稳定，充电桩业务预计环比略微增长。
3、展望下半年，欧美市场Q2景气度开始恢复，去库阶段有望于23Q3结束，公司户储业务有望继续环比增长，同时下半年与现有大客户有望签订工商业储能订单年内形成新增量，全年储能营收仍有望实现翻倍以上增长，同时美国市场储能认证有望于2023年完成，以及公司储能自有品牌培育都有望带来增量弹性。充电桩行业增长维持高景气，国内市场下半年有望放量，海外市场目前适配欧美标准产品正在认证中，有望于2024年带来业绩增量。预计公司2023年11亿元以上，对应PE为20倍左右，继续推荐。