$软控股份(SZ002073)$ 申万宏源证券-软控股份-002073.SZ-业绩符合预期，向好趋势确定
    主业基本符合预期。上半年实现营业收入14.3亿，同比增长11.37%，净利润1.2亿，同比增长11%，基本符合预期（业绩修正预告0%-20%）。
    扣除投资收益，主业向好趋势明显。我们预计投资收益影响6000万左右，营业利润扣除的话基本上与去年同期持平，6000万左右，我们认为在轮胎行业上半年景气低谷的客观条件下，公司主业能够做到平稳已经略超预期。特别是和一季度想比，向好趋势非常明显，一季度收入5.2亿，营业成本5.45亿，基本处于亏损状态，靠投资收益实现净利润0.26亿，二季度环比增长非常明显（收入9.1亿，但季度纯主业盈利接近9000万）。后面随着行业由低谷向上，国外订单陆续确认，我们认为公司今年业绩确定性还是比较高。
    机器人快速发展、智慧工厂推广、新材料研发成功将是未来最大的催化剂。1、自身的软硬件优势将轮胎生产升级（自动化改造空间潜力大），最终实现智慧工厂；2、机器人全行业，以科捷为平台全面发力，智能物流开始发力，为公司全领域4.0布局做铺垫；3、橡胶新材料研发成功将革新轮胎生产，对公司意义深远。
    维持买入，三年目标价一千亿市值。摊薄后2015—2017年EPS分别为0.32、0.5、0.72元，对应动态PE58X、37X、26X，我们认为公司后续发展潜力巨大，坚定长期看好，三年看千亿市值。
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