这个时候就要对比同行来感受爱尔这样的龙头企业是否能够保持优势。
之前波动是不能正常营业造成的,现在是收入预期低了,非刚性需求不足了。
当然,现在的消费力,至少是消费意愿是必然不及几年前的,如果只是之前那样的非正常经营波动,pe也不会落到上市以来的最低位。这种事中短期看所谓的差异化护城河,长期还是只能看宏观经济情况,毕竟没有一个护城河是不能洞穿的,连茅台都价格不稳了,爱尔之前不是也宣称手术需求可以延后不能凭空消失嘛
但是反过来,一旦消费力逐渐恢复,哪怕是阶段性的,市场又会换一套说辞,比如周期低谷完成产能出清,龙头市占率有望提升;居民消费能力提高,下沉市场渠道提升空间广阔云云…
好消息是现在自有现金流更加充足,没那么容易出现股价大跌,增发筹资就很困难的反身性负反馈,所有我依然在组合里留了一个位置给爱尔以观后效吧