公司简介
$中骏商管(00606)$ 公司是一家综合物业管理服务提供商,在中国管理商业与住宅物业,截至2020年12月31日,公司拥有104个在管商业及住宅项目,在管总建筑面积约为1620万平方米及总签约建筑面积约为3660万平方米。
招股信息
股份代码:00606.hk
招股时间:2020-06-21~2021-06-24
公布结果:2021-07-01
上市日期:2021-07-02
计息日:6天
入场费:4646元(1000股/手)
市值:74-92亿
市盈率:44
发售价:3.7-4.6元
绿鞋:有
稳价人:瑞银香港分行
香港公开发售股份数目:5000万股
分析
1.2018-2020年收入分别为3.97亿元,5.75亿元,8.05亿元,复合增长40%左右,还是不错的,而商管收入占比为46.3%、住宅管理收入占比为53.7%,55开,值得注意的是,商管项目才10个,开业的才5个,就能撑起一半营收,有点奇怪;
2.同期利润,分别为3480万元,7730万元,1.63亿元,增长更为迅速;
3.同行对比,最近上的一家商业物管星盛商业,目前市盈25,市值53亿,当是星盛的毛利率超过50%,中骏大概是44%,也许是净利的高速增长才有发的这么贵的勇气;
4.基石,4名基石拿走26%的货,其中有安踏和九牧王这些商城的合作伙伴;
5.保荐人,美林远东,瑞银香港分行,这里说下美林,近一年的10个保荐票就一个和铂医药翻车,表现很好;
6.热度方面,目前没数据,相信会和越秀一样,徘徊在15倍左右,大概率落在15-50倍30%的回拨区;
7.一手中签率,就按照回拨30%来看,甲乙共15万手,货挺多的,保守点5万人申购,一手中签率80-90%,如果不回拨,甲乙共5万手,申购人数3万,一手中签也是80-90%,接近满配警告;
总结
物业股不是很吃香,但是商业物管表现还行,毕竟上的不多毛利率高,彼时也是新股情绪高涨之时,怎么发怎么有,导致现在的股就越发越贵,直接让打新进入困难模式;
策略:因为中签率太高,入场费也低,但是发的贵,只能最后认购日子的孖展情况了,够冷的话,胆子大的可以白嫖下,最多几户,博下限定价,和美林的优秀表现;
认购策略坚定度排序
满仓(所有户该融资融资该上乙上乙)>重注(所有户铺现金为主,可适当融资或乙)>摸(四分之一户白嫖或现金)>嫖(十分之一户白嫖或现金)>放弃