3、保荐人智富融资,历史保荐记录有5条,整体表现尚可,给市场留了一点想象空间;7分
4、最近几年塑胶家具出口量增幅放缓,同时由于价格竞价激烈,导致出口金额出现短暂下滑。竞争激烈可能会导致小型参与者退出市场,对公司形成利好。6.5分
5、公司客户主要是超市及百货商店,占总收入来源的80%以上,前5大客户合作4~22年不等,客户关系稳定。然而需要注意的是:向澳洲销售产生的收入占总收入的70%左右,市场过于集中,需要注意地缘政治因素。澳大利亚喜欢追随美国,跟中国关系很不稳定,这或许是公司面临的最大风险因素;6分
6、可喜的是,公司整体毛利率稳中有升,接近36%.尤其是自有品牌,毛利率超过50%,不过自有品牌所占比重不高,但是也在缓慢上升;ODM产品毛利率低一点,也接近30%,这部分产品主要是超市及百货定制。总觉得塑胶制品整体毛利率超过35%不太正常,毕竟没什么技术含量,进入门槛也不高。6.5分
7、当前公司产能接近饱和,拟募集资金购置更多的机器设备,在扩大产能、提升产品质量,同时提高自动化水平,降低員工成本。预计到2021年年底,公司产能提高1万吨,在目前2万吨的基础上再提高50%。同时会用1500万募集资金偿还部分银行贷款。公司每年的贷款利息800多万,接近净利润的30%,然而公司账上有一大笔现金,搞不懂怎么还有这么高的财务成本。6.5分