$捷佳伟创(SZ300724)$ 捷佳伟创24年一季报交流要点-0428
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【毛利率提升原因】：一是新技术导入前期受益，二是部分整线订单、技术服务提高毛利率。24年整体毛利率预计高于23年。
【Q1经营性净现金流为负原因】：一是验收款是汇票形式，同时新签订单的预收款主要在3月，今年一季度的新签订单比去年有所下滑，二是有项目完结使用部分现金。
【订单】：24年一季度新接订单30-40亿，主要来自topcon的新增和改造。
【24年topcon行业扩产】：改造部分预计有100GW以上的topcon，新增部分国内预计100-150GW，海外预计30-50GW。
【双面poly】：目前效率提升0.3%，成本增加约2000万，效率提升目标是0.5%；计划24年底在头部客户导入；双面poly与tbc之间并不矛盾。
【边缘钝化】：预计增加10-20W的功率，24年Q4计划导入，可与双面poly共存。
【低成本的topcon技术】：整体投资（包括基建和设备）目标降低1/4-1/3，能耗指标目标降低1/3，转换效率希望在现有基础上去提升，目前部分设备在解决工程化问题。
【验收与回款】：目前没有延迟验收，基本满产交付中，已经交付在尽快调试。
【半导体在手订单规模】：在整体10%以内；碳化硅两家整线湿法设备订单。