最近在重读巴菲特致股东的信。关于扩产能：1️⃣ 五粮液的库存相对于泸州老窖和洋河股份来说，库存算比较少的；2️⃣ 从大趋势来看，行业总销量是呈下降趋势的，但是对于五粮液这种头部白酒企业，挤占的会是其他中小型的白酒空间；3️⃣ 白酒行业的库存有一个更大优势就是没有保质期，无须计提减值，而白酒行业的高毛利又确保他们的资金占用较小。