投资芯片产业链，最大的逻辑就是国产替代，很多股票借着这个口号，涨了很多，也有很多人在分析某只芯片股投资逻辑的时候首先想到的逻辑也就是国产替代。
国产替代什么时候成了一个主流逻辑？是在中美贸易战后！是在中兴华为被掐脖子之后！这个逻辑背后就是中国芯片产业链太落后，太依赖于国外，芯片就是国际竞争中最重要的基础，我们国家必须要有自己完整的产业链，才不会在国际竞争中受制于人。
于是，我们从上游的设备材料工具，到中游的各种芯片，到下游的代工，都有了国产替代的需要，但总有轻重缓急，对于投资来说，分清楚优先级，市场空间就很有必要了。

芯片国产替代的优先级最优先级：上游设备，材料，工具
没有这些东西，你无法设计芯片，无法制造芯片，所以这些东西必须要有国产替代方案。映射到投资中就是各种设备股，材料股，eda/fpga股。
次优先级：ToB的芯片
就是卖给企业的芯片，企业是有动力去推动国产替代的。比如，美国要打击华为，第一是不允许代工厂给华为制造，第二是不允许芯片公司给华为供应芯片。所以国内公司为了供应链安全，一定会想办法使用国内的芯片去替代国外的芯片，以免某天被断供。典型的就是手机，汽车等产业链中需要使用的芯片。
再次优先级：国家有动力去替代的芯片
这种芯片，美国不会断供你，但国家担心信息泄露，尽量想使用国产芯片，就像当年去IOE一样,现在搞了个信创产业,尽量使用国产软件+国产芯片。比如企业用的CPU,显卡等。
最低优先级:ToC芯片
就是卖给终端用户的芯片，这种芯片美国不会断供，也不会涉及国家安全什么的，所以最没有国产替代的需要，比如消费者自用的CPU，显卡等。

芯片国产替代的投资方向找国产替代最紧迫的领域，找市场空间大并且目前国产化率还很低的领域。
设备类：刻蚀机（中微公司，北方华创），薄膜沉积设备（北方华创，拓荆科技），清洗机（盛美上海，至纯科技，北方华创，芯原微），抛光机（华海清科，盛美上海），离子注入（万业企业），涂胶显影（芯源微），热处理（北方华创），检测（精测电子），测试（长川科技，华峰测控）材料类：大硅片（沪硅产业，立昂微，中环股份），光刻胶（南大光电，彤程新材，华懋科技，晶瑞电材等等），抛光液（安集科技），抛光垫（鼎龙股份），电子气体（华特气体，金宏气体），湿化学品（江化微，晶瑞电材），掩模板（清溢光电），靶材（江峰电子）FPGA/EDA：目前上市的只有FPGA公司，安路科技，复旦微电ToB芯片：目前国产化率比较低，市场空间大的子行业，模拟芯片，射频芯片，功率半导体，人工智能芯片，无人驾驶芯片，存储芯片，MCU等。相关股票太多，就不一一列举了。至于信创/ToC的芯片，就不在我芯片投资考虑的范围了。
而下游的代工厂，是打通国产化产线的地方，很重要，但对于投资来说，国产化产线与非国产化产线相比，并不会增加代工厂的营收，所以并没有国产替代的概念。
$北方华创(SZ002371)$ $中微公司(SH688012)$ $立昂微(SH605358)$