$中航西飞(SZ000768)$洪都航空(SH600316)$ $航发动力(SH600893)$

       每年年底总是要多想想第二年的市场，并逐渐买入组建自己的仓位组合，这次比较特殊，2019年4季度逐渐买入，2020年年初疫情，2月初，十年期国债收益率被推到3%以下，立即找机会满仓。当时和不少朋友就说，牛市！历史上，任何一次十年期国债收益率被推到3%以下，市场都不差，闭眼满仓！

       说这次特殊，是因为基本上7月份以后，基本没有交易，除了申购新股和处理中签新股，其它股票就都扔在那，人是容易越来越懒，好长时间不交易，就越不想交易。当然，持仓个股总体满意，重仓的洪都航空，次重仓的航发动力、中航西飞、宝钛股份、光威复材都表现不错，配置的广晟有色全年还是负收益，极小极小仓位的观察品种国新健康腰斩，持仓各不到1%的航天机电和贵航股份赌重组，一年下来也是依然守不到，从来这种赌大运的东西，都是很难赌到，不过不到1%仓位比例也无所谓。

        随着国内疫情的控制，国内货币政策实际上5月份开始就在逐渐收，当然以M2的水平和GDP、CPI的关系，2020年还是很宽松的流动性。所以，2020年，买对了，就是大牛市！因为有充足的流动性在支撑！全球流动性都宽松，美国的M2甚至达到了罕见的20%，这种暴力大水牛，涨爆了美国楼市，撑住了基本面很烂的美股，只是苦了美元，美元怎么能不贬值？

       现在时点看，国内疫情肯定是有效控制中，尽管各地还是时不时会零星病例出现，国际疫情还很严重，但随着疫苗的逐渐上市，全球疫情在半年左右还是有希望见到重要的拐点，模糊地看，以6月份为界。疫情一旦控制，美国的流动性就会逐渐收，美国民主党上台，搞经济的能力还是比共和党强，比建国同志强，民主党旗下精英多，更注重经济的持续性。国内流动性也总体上是继续收。叠加了一些板块和个股的大幅上涨，我总体上还是会谨慎一些。目前时点看，6月份之前，市场的系统性风险不大。其实，粗略地判断，我是认为全年可能系统性风险可能都不大，只是机会会小于2020年，但毕竟还远，看不太清楚。

         目前持仓主要在军工板块，这个板块，未来三年，我还是非常看好，只是2021年与2020年相比，价格高了很多，市场对军工股的热情也高了很多，涨势越来越快的时候，上半年合适的时点我可能会考虑落袋为安，毕竟军工股弹性大，疯狂上涨后也会有不小的调整幅度。坐飞机久了，也会想出来呼吸一下外面的空气！休息休息再继续转机！

          全年或者更长时间，我主要考虑重点关注：军工、种业、储能和能源管理、信创（主要是看中国软件）、但会比较重视重要的情绪高点和寻找比较重要的估值低点。