$洪都航空(SH600316)$  $中航飞机(SZ000768)$ $中航沈飞(SH600760)$  国内军工定价受政府限制，美国的核心军工企业也一样，洛克希德马丁、波音军机，定价也受限，但美国军机，军方（政府）预付款高，主机厂有钱后再去压榨配件企业。所以大家可以去看看波音，可以账上不留一分钱，所有现金流都用去回购。国内军工企业，政府之前预付款比例比较低，又有所拖欠，到年底才付钱。现在比较大幅度提高预付款比例，商业模式与国际主流军工企业逐渐接轨。
这两天主机企业较大幅度上涨（上市公司中，总装企业就那么几家，飞机总装企业：沈飞、中航飞机、洪都；导弹总装企业：洪都；发动机总装企业：航发动力），逻辑就是看预付款，没有预付款之前，是总装企业现金流紧张，流动性资金主要靠贷款，4~5%的年利率，有了预付款之后，商业模式与国际主流军工企业接轨，贷款会大规模降低，靠预付款可能还有资金的盈余带来一些财务收入，同时有了预付款，可以和配件企业签长单，并支付预付款，压配件的价格1~3%，两项都是增加总装企业的毛利率空间。

军工行业现在的核心是装备周期（大量的装备，推升营业收入大幅增加），叠加商业模式逐渐与国际接轨（推升毛利率逐渐上升）！