在文章市场正在“跌透”，牛市曙光已现？中我们说到，由于今年经济复苏力度不足，市场并没有上演16-17年的剧本。而是去年已经跌透的股票，还在低位趴着，典型代表如沪深300，上证50，估值偏高的指数，今年在下跌趋势的压力和悲观情绪中，不断下跌杀估值，典型代表如创业板指，科创系的指数。
8月降低印花税以来，弱势指数如创业板，光伏新能源等继续下行，科创系的指数，即便是其中最弱的科创成长，却基本止跌了。
偏权重的指数沪深300，上证等，在今天之前，一直表现很“肉”，类似阴跌的模式。而我们知道，真正的大底，往往情绪要极度悲观才行。只有极度悲观，市场才能最大限度地释放做空力量，同时，估值才能压得最够低，足够诱人。随后，才会在熊市末端上演空头力量耗尽，买方力量入场，市场大涨开始反转的戏码。
类似的剧情在08年10-11月，12年11月，18年10月都有出现——市场缓慢下跌或者利好出台开始反弹，但临到最后，突然加速破了。
市场经过持续下跌，管理层开始出台利好呵护市场，市场反弹。但随后市场继续下跌，人们会认为——完了，这么多利好都没用了，市场是彻底没戏了。随之而来的，还有很多不顾事实的看空观点，总之，市场在跌，只要看空，看上去就有理。
在市场政策底出台后，人们会泛起一些希望，但随后的下跌，新低，会让希望破灭变成绝望，市场会更加悲观。这样一来，气氛就烘托到位了。
今天权重领跌，沪深300逼近去年低点，上证再临3000，便有“破”的功效，而“破”了，就离“立”不远了。
目前市场估值已经很低，先前估值偏高的科创系开始企稳，创业板指，成长40等指数出现日线级别底部结构轮廓，下跌速度放缓。今天的沪深300，上证的大跌，主要是去年跌透反弹的个股，再去摸去年那个透彻的估值，真正达到市场正在“跌透”，牛市曙光已现？中所说的全部个股同步跌透的状态。
目前市场除了估值低，还有其他向好因素，如上市公司大量回购增持，达到净买入状态，如政策利好持续不断，几乎有求必应等等，而9月的经济数据，其实也挺不错的，只是市场在下跌，大家都选择了无视。
如果说之前看市场，知道政策底出现了，还要等市场底，但市场很肉看不到关键信号的话，那么今天已经出现了最后一破的重要信号，随后，市场将进入筑底的末端。
操作上，积极的可以开始考虑左侧逐渐加仓，稳当的可以继续等待，等指数形态的企稳或者底部结构完成时右侧标志性阳线买入。
政策上，重点关注临近的三中全会，这将涉及未来五年的经济大方向，还有地产和地方债务化解的问题等一系列宏观经济的组合拳。
以往十年的政策在货币和财政使用上，是辩论较多的，后续可能出现较大转变。而地产和地方债务问题，是一个阶段性的重要转折点，一旦这两个长期笼罩的乌云得以顺利解决，未来一段中国的经济就会变得相当清澈。
届时，只要把重心好好放在产业升级，硬科技强国上，迈向发达国家的道路，就会大为通畅。如此这般，有人把后面的行情，看作是5年10年一遇的机会，其实也很有道理。
$贵州茅台(SH600519)$ $上证指数(SH000001)$ $科创50(SH000688)$
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估值是够了的，就是技术信号不够，本来有日线底部结构轮廓，这两天有点加速破坏了，需要重新构建，一时半会儿完不成。
常规的套路是下跌了，便宜了，一些资金开始入市买，出现反弹，然后再跌，整体速度变缓，现在看创业板还是陡。昨天的下跌，类似18年10月11号的加速，向下空间是没有多少的，不过时间还差不少。
目前这种单边熊的走势，要讨论见底，肯定是2两年半接近三年熊市的结束，随之而来的还有经济周期反转，整体市场情绪反转，市场周期钟摆的反转。
$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$ $创业板指(SZ399006)$
金融会议叠加今天证监会关于券商的政策，券商后面要更重视。之前19年就提过大券商并购重组的事情，但是并没有真正成行，现在又在提，考虑到现在的国际局势和执政大方向，跟美丽勾兑后的金融方面的开放，这次似乎可能性更大了。
大券商之间的重组可能大家并不是很乐意，所以之前没有成行，但是现在顶层的掌控力不是一般的强了，重新再次定调，成行的可能性就非常大。
所以像中信系，汇金系，上海国资系等等，都要比之前要更重视。
券商之前本来看的是牛市来时的一波行情，空间40-50%。那么最近这个定调的话，这波行情真来的时候，大券商的合并就有可能成为券商行情的主线，涨幅会更大，类似20年7月光大招商浙商等的混业经营主体。
并且这个事情如果能成，在牛市中也可能引发类似14年南北车合并那样的炒作，使得整个券商涨幅更大。如果券商之前相比其他机会来说是普通的机会，优势可能不会太明显的话，最近这一连串政策之后，券商就是个比较好的机会了。所以后面券商的配置会打算更重一些，不排除类似之前vr，猪，港口一样择机压30%+的重仓。
$中信证券(SH600030)$ $申万宏源(SZ000166)$ $国泰君安(SH601211)$
一些偏强的指数已经拱出顶部结构轮廓，如果不能加速破掉，这个顶部形态就会成型，反弹高点就会在这附近出现。
然后领涨的电子元器件也新高轮廓了，半导体还需要稍微涨一点。之前反弹比较强的创业板在60天线乏力，并且这种时候拱券商了，这种盘面都要注意点。
中金和银河这个时机弄得，有点港股的中金，拿着吧。大的方向是这附近类似18年10-12月筑底区域，偏长一些的时间，比如说看未来半年的方向，应该是战略看多，不过这里的反弹类似18年10-11月，之后很可能回压做结构，到时候不同指数从高位下跌空间还会有5-10%左右，所以这里不能追买，减了一些仓等做结构后再加再满。
$中证500(SH000905)$ $沪深300(SH000300)$ $中金公司(SH601995)$
偌大，你说的这条，与美联储强相关吧？如果降息周期不开始，是不是我们也没法改变？
“以往十年的政策在货币和财政使用上，是辩论较多的，后续可能出现较大转变。”
券商这个大缺口后面大概率会补。目前盘面像光伏里面的大块头隆基通威中环等，怎么看都不像已经彻底见底要反转的意思，推导出大盘这里大概率也是反弹。因为如果是反转，绝大部分行业应该都有同步性且主动性很强。
网页链接 - 荀玉根：对中国经济前景的思考 - 今日头条。
基本还是地产地方债这条路结束，切换到产业升级，所以说这两年熊是个大转折点。
【正在演绎熊市最后一跌】信达策略樊继拓 策略观点：
我们认为过去一个季度市场的调整，是在演绎熊市最后一跌，历史上牛市最末端和熊市最末端，宏观或政策往往已经出现较大拐点，但股市依然会延续之前的趋势一段时间，这种状态一般持续时间不会超过1个季度，而且之后的反转往往速度会比较快。
熊市最后一跌回顾：
2012年10-11月：7月份开始宏观已经企稳，10月汇金增持，11月的下跌从基本面无从解释，当时投资者有部分担心创业板解禁。前三个季度偏强的创业板指、食品饮料、医药开始补跌。
2018年12月：稳增长7月开始推进、10月刘鹤副总理进一步稳定预期、12月初中美贸易冲突缓和，人民币汇率已经企稳，甚至已经有迹象表明信贷社融在改善。当时的主要利空是美股的调整，市场板块特征是之前偏防御的上证50补跌
2023年7月以来：6月开始PMI、商品价格逐渐企稳回升，政治局会议确立较大政策拐点，8月房地产政策拐点、降低印花税，10月汇金增持.板块特征，上半年最强的TMT跌幅最大，上半年偏强的公用事业、建筑也持续走弱。目前只有少数强势行业（石油石化）今年一直偏强且没有出现较多调整。
牛市末期一般也是没有基本面支撑的，比如：2021年10-12月、2018年1月、2015年上半年、2011年2-4月。