关于市场的看法和心得汇总

关注新闻要注意姿势，否则不但起不到作用，反而受其所累。

在之前已经讲过，市场有时候不是因为基本面或者消息面而涨跌，而是因为涨了或者跌了，人们去找上涨下跌的理由。同时，“人们总是只愿意看到他所希望看到的”，我这里加一句，“人们总是担心他所担心的”，前一句对应上涨时，上涨的时候因为涨，情绪高涨，人们买入股票，只愿意看到好消息，忽视坏消息，于是会出现上升趋势中，好消息是好消息，坏消息也是好消息，因为趁机“抄底买入”，反之，下跌时候，人们处在恐惧当中，担心坏消息，满脑子都盯着坏消息，坏消息是坏消息，低开暴跌，好消息也成了坏消息，正好可以利用高开机会卖出。

并非基本面，消息面决定涨跌，而是人们的情绪和解读方式，决定涨跌。当市场面临坏消息时，如果这段时间市场在跌，那么人们会把坏消息当成坏消息，罗列个三五八条，不断吓唬自己；而如果市场跌便宜了，或者开始上涨了，人们马上会把坏消息当成好消息，因为这意味着政策宽松，货币宽松，马上又会从关注短期的坏消息，变成关注长期国家的发展潜力，把此时当成绝佳的抄底机会。人的心如墙头草一般，我们要注意观察，利用。

前几天大跌时，给了市场的估值，也说了市场下跌很陡，也举了2018年10月18号的例子。最近的走势确实挺类似的，不管估值，还是技术走势，总体来说，这附近就是底部区域，不过市场向下速度还比较陡，等反弹之后，看空市场的人还会再进行最后一波卖出，做出类似双底的形态，下跌速度减速，空方力量衰竭，多方力量汇聚，最后反转。

关于最近市场，有一定的心得体会：【就是说人们去关注各种消息，关注各种人对各种消息的判断，走向预测等，好像都挺无用的，越发觉得两点最最重要，一是估值和基本面，二是技术信号，其他似乎可以完全不管。关注估值和基本面，为了选股，买便宜货，有信心的买便宜货；关注技术，因为技术反应很多甚至包含一切，尤其是咱们A股，情绪特别重的时候，技术很反应情绪的波动过程以及多空力量对比等】。

$腾讯控股(00700)$ $歌尔股份(SZ002241)$ $京东方A(SZ000725)$

沪深300看属于2浪回调，由于目前经济疲软，政策一直在支持，加上之前市场已经跌到估值底，从周期的角度看，4月25号之后，市场应该已经运行在了新的上升周期中。

搞投资，合理的预期很重要，一旦预期脱离实际了，痛苦就来了。比如说一个股，想的是价值投资，预期能获得年化20%的收益，但是走着走着，开始惦记着能不能高抛低吸呀，这样收益就可以更大呀，那痛苦就来了。一方面，高抛低吸是想得很美做起来很难甚至是mission impossible，另一方面，这种思维来了之后，会发现，放眼望去到处都是机会，到处都是暴利，自己却总“把握”不住这些机会，无尽的挫败和痛苦。

其实，要搞清楚什么可行什么不可行，非常难，认清自己的局限性，给自己划定一个圈，赚自己能赚的钱，哪怕这钱看上去很少，更难。

人生何尝不是如此！芒格说，人生要幸福，需要降低预期，预期低一些。超预期的概率就更高，就更快乐。这并不是说人要无欲无求，而是努力追求，但不强求，把努力而不得当成生活的常态。

见底比见顶难，因为人可以一溜烟的逃跑，却很难一溜烟的转为乐观。
下降趋势比上升趋势更顽固，道理相似，而且，这个世界，要把事情搞好，难度远远大于把事情搞坏，所谓病来如山倒病区如抽丝。
所以，逃顶宜早，抄底宜迟，下跌趋势做空，可靠性大于上升趋势做多？

市场低迷的时候，是表面看上去很惨，很让人难受，但其实是最安全的时候；而市场火热的时候，是表面看上去很爽，很让人开心兴奋，但其实是最危险的时候。

市场低迷时，大部分人都很害怕担心，总想着会不会更坏，但其实已经很坏了，要更坏是很难的。市场火热时，大部分人都很兴奋激动，总担心会不会还有好事情出来而踏空，但其实已经很好，特别好，极端好了，市场估值也已经严重透支这种情绪了，要更好是很难的。

能透过表象看到本质，学会逆向思考，是做好投资的关键。但这很反直觉，反人性，所以道理简单做到很难。

用身体去感知市场的情绪，用理性去指导自己的操作，难点就在于理性要战胜身体的错误直觉。

一波较大的反弹的心里变化过程，刚开始大幅下跌，各种恐惧怕跌，强平割肉等；转为反弹之初恐惧的缓和，但是依然担心下跌，低位割肉的资金有些后悔，观望资金认为是小反弹继续观望；随后市场继续反弹，低位割肉资金非常后悔，割肉的机构开始为净值跟不上上涨而忧虑要不要回补仓位，场外资金开始考虑会不会踏空，会不会继续涨很多等，这些资金会成为反弹中后期的买盘。

被套的人在市场下跌时，完全处在担忧之中，很难想象场外还有很多没买的人随时想买。所以市场超跌时，持有股票的人很难想到场外很多资金想抄底，搞反弹。这点对应超跌会不会反弹。
仓位很少，想买的人，又很难想到还有大量被套的人心情低落，时刻想着反弹一些好卖。所以市场反弹时，总担心踏空想着追买，却不知道还有一堆筹码想卖。这点对应熊市反弹很容易涨不动转跌。
不同状态的人确实很难体会当下对方的心情。

各种负面逻辑的广泛传播，可能并不是他们真这么相信，而是因为他们在做空，所以很乐意去散布。因为他们知道，这个市场上大部分人，包括机构，很多问题也看不清楚。
这个道理和牛市时各种夸张的吹捧是一样的，他们知道他们自己在忽悠，他们只是希望更多人相信，这样泡泡可以吹更大，赚得更多。
所以顺势而为很重要，顺势不光是市场的趋势，更重要的是顺应人性的贪婪和恐惧，顺应疯狂和无奈，比如说疯狂时的加杠杆以及下跌中的清盘，强平和爆仓。

市场一段时间内，上涨的动力，下跌的动力进行拆解。找到关键行业，从行业的走势，估值等出发，推断大盘。
比如说这一段权重很弱，主要的下跌力量来自地产链相关，光伏新能源，如果他们到位，指数也就基本到位。所以除了观察指数，还可以具体看各行业的盘面迹象。

有这么一个事实：很多机构一直在预测下一波买啥，明年啥会涨得多，一直想去抓热点，主流啥的，而最后的结果就是大部分基金连指数都跑不过，更不要说跑出一个比如说15%以上的业绩。

我们在投资的时候，是不是也有这样一种想法：总是会回去看这一段谁涨的多，自己又如何没买，后悔，反思，下一次能不能抓住这样的热点，强势板块。一直在试图努力去抓，但有时候抓到有时候完全抓不到，于是认为自己是不是能力不行，是不是获取信息的途径有问题，然后又继续努力，或者去找更多获得信息的途径，比如说股评，V之类的，结果还是不理想。

这种思维方式真的很难根除，股市的随机性，运气成分，很难让我们搞清楚究竟是不是自己能力的问题，更少有去反思：这种思想是不是本身就是错误的，不可能实现的，就像幻想每天每周抓个涨停板然后发财一样？

如果要跑赢大盘，获得较好的成绩，采用巴菲特的方式，精选个股，而这些个股具备明显跑赢大盘的能力，最终就能获得长期的好收益，这是逻辑上非常可靠的方式。巴菲特这么做，大道，老唐这么做，坤坤也这么做。而试图抓主流抓热点，比如说像最近这一波反弹，去提前想到应该买啥，试图通过这种方式获得好收益，真的行吗？长期来看，真的总能猜对吗？
为什么那些智商那么高，信息渠道等那么好的机构却跑不出好业绩呢？

$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ $歌尔股份(SZ002241)$