在手订单较为充足。截至2021 年9 月末公司合同负债7.32 亿元,较2020 年年末增长36.31%,存货为10.29 亿元,较2020 年年末增长61.03%,均反映出下游半导体和光伏需求旺盛。今年前三季度,半导体相关订单同比增长约100%,光伏相关订单同比增长约50%。下游晶圆制造等新项目建设为公司提供更多发展机遇。
CAPEX 业务核心下游半导体、光伏领域积极建厂扩产,为公司提供大量新增订单。从订单来看,公司CAPEX业务订单饱满,已排产至2022 年12 月份。其中前三季度半导体相关订单占比约40%,较上年同期提升显著,与下游景气度相一致;光伏相关订单占比超20%,为公司第二大收入下游。
短期看,公司CAPEX 业务持续火爆,订单高速增长,为其短期内业绩提供良好支撑;中长期来看,建厂高峰后,MRO、高纯特气业务将为公司带来稳定、大量的现金流,驱动其长期增长。
全年业绩预计1.55-2亿,明年继续100%增长,22年业绩预计3-4亿,给40pe,市值120-160亿。