$长江电力(SH600900)$ 一点新的思考，现在股价大家都觉得贵了。都说23年净利润只有272亿，就算24年新增利润，也就每股分红1元。但是换个思考方式，从股权思维角度出发，假设你是大股东，每年折旧的189亿不是利润吗？我觉得就是利润，还不用交税的利润，这笔钱能干嘛，这笔钱可以拿去还债，可以拿去投资，甚至可以拿去分红，这笔钱就是189亿的自由现金，所以从这个角度来说，他就是利润，而且是高质量，不用缴税的利润，只不过从小股东的角度去看，这笔钱被扣了，影响了利润报表，导致分红低了。但是你如果是想持有10年，20年，相当于公司找你借了这笔钱，他们有专业的团队去投资，比你自己产生的收益还高。所以长电的净利润不是272亿，是272+189亿，24年的利润还会继续增加！！！继续持有不动摇。