$智莱科技(SZ300771)$ 泼个冷水，对于今晚的业绩预告，奉劝大家不要太乐观，至于有没有预告，那肯定是有的。去年前三季度7800万，就算今年q3不挣钱，那么业绩同比超50%也是板上钉钉的，处于预告的区间，问题的关键是q3到底能挣多少？很多人看到汇率大跌，对q3的业绩十分期待，肯怕结果会令你们失望。通过对公司的中期资产负债表的分析，有个值得关注的问题是今年中报的存货项目大幅度下降，而以前年度存货都是保持着30%左右的增长。存货下降意味什么？懂财务的人应该都知道，存货库存＝期初库存+本期采购-本期销售。在销售没有大幅度增长的前提下库存大幅度下降意味着本期采购减少了。为什么本期采购会减少尼？有两种原因。比较利好的解释是公司认为q3存货原料价格会大幅度下跌，出于成本考虑，延期采购，但公司一贯的做法是提前备货，过去的年度一直如此，此种可能性不是很大。另外一种原因是订单不足，这种情况就比较差了。我倾向于公司q3订单不足，收入环比下降，但由于汇率下跌的对冲会导致公司盈利，但盈利水平环比有一定幅度的下跌。