均衡是种智慧。本文分为五个部分：投资记录、感悟与反思、写作与阅读、爱好与娱乐、健康与运动。
（洪崖丹井景区）
一、投资记录
（一）每月收益变动情况
2024年4月30日，账户年度累计收益9.34%，资金加权收益率10.20%，基金净值1.0744。沪深300ETF(510310)年度涨幅+5.20%。
（二）本月持股仓位
腾讯控股48%，洋河股份15%，贵州茅台15%，分众传媒10%，古井贡B8%，健帆生物1%，替代现金的沪深300ETF、恒生ETF、恒生互联网ETF和南玻B合计仓位3%。
（三）个股年度涨跌幅
（上图为5月2日截图）
（四）本月交易
本月无交易。
（五）投资备忘及感悟
1.这个月印象最深刻的两件事。
一是新中国成立以来，股市第3次发布国9条救市。是否能如如前两次一样引发大牛市，让我们拭目以待。我的信念是只要手中持有的是真赚钱、赚真钱的企业，业绩在涨，股价不涨，反而是好事，有钱加仓，没钱等待，相信早晚会涨。
二是老唐2024年第17周回顾拟清仓洋河股份。这再次说明了抄作业也有风险。因为被抄作业者，也一样会误判，也会损失和认错。我能理解老唐，人生所有的努力都是为了有的选。管理层的瑕疵他不愿容忍，这是他的选择，也是他的自由。
2.我是否清仓产洋河股份？
我持有15%的洋河，我应该怎么办呢？目前我大概率是不动，至少是暂时不动。原因来自两大方面，一是洋酒仍是一家优秀的公司；二是我的投资策略是宽进严出，不轻易卖出持股公司。
一是洋河股份仍是一个优秀的公司。
回顾老唐之前的判断，洋河作为白酒上市公司的前4-6名之一，比A股90%以上的公司都要好，具体如下：
A.商业模式好。占资产20%以上的库存只会增值，不会贬值；几乎不需要资本再投入；收款方式是先款后货，资金流是真金白银；符合老唐估值法的三大前提。
B.资产结构好。近60%的类现金或投资类资产；生产经营类资产只占15%左右，轻资产；资产负债率20%不到，且有息负债不到1%；
C.业绩不差且估值低，毛利率75%左右；营业利润率40%左右；ROE90%的年份在20%以上；且今年分红在70%左右；估值低市盈率约15倍以下。
D.洋河一直和时间站在同一边。
【洋河以62.8万吨的全中国、全世界第一老酒规模量，发起“绵柔真年份战略” ，是在用一个最简单的方式，建立消费者评价酒好不好，性价比高不高的关键战略。手工班10年，是10年基酒+15年老酒调味；手工班15年，是15年基酒+20年老酒调味；手工班20年，是20年基酒+30年和50年老酒调味。
梦之蓝手工班真年份系列，每一滴都是真的！
老唐∶我看着也感觉也有点攻击同行的意思】
洋河的高端白酒将在2024年开始逐渐放量。
总之优势是产能、基本储备、技术、已经全国铺开的营销团队。
唐朝：【2016到2023年净利润年化增长不足10%（从58亿到110亿），很可能恰恰就是2006至2016年，年化增长高达42%的果，也完全有可能是2023年之后高速增长的因（瞎猜，瞎猜，不可作为投资依据）。】
唐朝：拉长一点看洋河对资金的运用结果，回报率是高于茅台和古井的。】
E.洋河唯一的缺点和不足是，近几年成长性变缓，与主要同行比相对落后。但多为外部因素如历史股权纷争、管理层短期动荡、竞争激烈等的影响。
不知是不是暂时的困境，洋河的基本面没有大的变化。好的公司遇到较大的困境，如果大概率能克服并走出困境，未来还有利好，我觉得应该坚守，如果更笃信，确定性概率更大些的话，未达到20%仓位，还可以加仓。
这是我目前的观点。有待看完财报及进一步调查分析印证后再做最后的决定。
二是我的投资策略是宽进严出，不轻易卖出持股公司。
我在2023年6月时，把我2020年后所有亏损的个股全部找出来。进行了复盘（详见下表），发现除了南极电商以外，其他的个股，只要我最多持有1~3年，基本都能回本，甚至盈利丰厚。
所以我下定决心一定要买优质且低估的个股，业绩简单，比较好懂，不要多元化，已经上市5年以上，行业龙头数一数二，过去和现在都是好学生，未来大概率还是好学生，当然偶尔出现成绩不好的时候是买入的良机，长期持有不动。这就是我的策略。
2020年以来亏损个股反省:
上表小结：除南极电商，只要持股时间再长一些（以上案例中最长持股时间不超过3年），不但不亏，还可净赚+10.59万。正负就是38.5万。耐心，是我最需要坚持的品质。
正如老唐曾说的：【投资者之所以能赚钱的重要原因之一就是，我们有能力对抗由股价波动引发的情绪波动。】
这两年我卖出越来越少，成为一个净买入者。投资决策越来越少，持股越来越集中。
我手上的股票就好比我衣柜里的衣服，我去市场上买衣服，总要买一件比我衣柜里的衣服更好的，才值得我买。这就是我选股的思路。
洋河的优质和低估，总体超过了A股90%以上的股票。我如果要换股，就要换一个比洋河更好的。不管是优秀还是低估程度。
就算是茅台，在持有的十年中，也会遇到5~7次大跌30-40%以上的时候，这个时候你是卖出还是坚守甚至加仓，最后的收益会大不相同。
第一要以组合取胜，第二要持续关注你持有的个股。第三要有一定的财报和数据分析能力。财报是用来排除企业的。
当你买入一个股票之前，你最好问问自己，如果这个股票下跌30~50%，你是会加仓，还是会继续持有，还是会卖出？如果答案是前面两个，你才可以买入。 最好是我们能力圈的个股，才可以去买入。因为买入后个股下跌30~50%是非常正常的。而此时我们的选择，才是你盈利与否和对个股是否真的了解（能力圈）的关键。
如果你真懂这家企业，就好比你自己的公司，你非常懂它，平时是100万卖出，这个时候碰到打折促销50-70万 卖出，那是不是应该更多买一些？
当然我买入老唐的持股之前，也并不都是能力圈，但我相信老唐这个人的投资能力，长期的业绩和人品，所以我以他选的股票为标的，再稍微去看一下他的分析文章，自己去看一看财报数据，大体认可后才慢慢买入。逐步加大仓位。
在这个过程中，我也持续的学习理念和财务知识，现在也比较喜欢看财报和分析文章，甚至自己也会去写一些分析文章。就好比老唐说哪个景点好看，我就会亲自去那个景点去走一走看一看，感觉一下是不是和老唐的感觉差不多，有何不同。比如刚开始他说的陕西煤业，我就一直没看懂，不太很认同，就错过了那一次翻番的机会。
3.如何买入？建议设定仓位计划，越跌越买！
优质+低估之余，对持有个股，最好和老唐一样，有一个最高仓位限制，然后制定越跌越买的计划。这样心态才会好，甚至希望能多跌一些，好买够计划仓位。而且越跌，仓位比会降低，还可以买入更多。
作为个人或家庭投资者，这几年我卖出了一些房产，总资金在变多，落实到个股的仓位资金，实际上也在变多，这也促使了我越跌越买。
我有一个朋友，他买入个股时，先买入计划仓位1/3，
下跌30%，买入1/3，
腰斩的时候再买入1/3。
之后就不再加仓了，如果没下跌，就只持有计划仓位的1/3。
他是个投资老手，很多年之前就在赚钱了。他第1次买入的价格，一定会是比较低估的。所以这许多年他一直在赚钱。
他买入的标的，一定是沪深300之内的。
他操作的所有股票，合计不超过30个。
他们夫妻合作，他提供建议，夫人操作，账号密码他是不知道的。他看股票价格，都是通过网页看。基本上操作买入比较多，卖出非常少。从来不做短线。相关文章，分享在我雪球的专栏中，《过程轻松，结果满意，几乎无风险----这样的交易策略可行吗？》网页链接
4.“只跳一米栏杆”感悟
选股，不像花样游泳，花样越多，难度越高，可以得更高的分。
投资，也不像高考，要做考卷上所有的题。
投资只需要做考卷里面最容易的，十拿九稳的题，其他的题可以选择不做，也不会扣分。只会按给出答案的题中考对的题的总分，得出实际百分比分数。
投资的分数就是你做对的题，放弃的题不会扣分，也不会损失你的金钱。
如果没有时间研究个股，我觉得投资宽基指数基金是不错的选择，因为指数基金不是某个公司，一定不会爆雷，一定不会关停，我们制定一个投资计划，越跌越买就好了。可以大胆的越跌越买呀。这比个股好掌控多了。
全仓持有一个行业，不叫分散。
最好是三五个行业，5-8只个股。
个股仓位最高不要超过40%。
一个行业，最高仓位不要超过60%，
这样才叫适度分散，集中为主。
二、感悟与反省
不要在过的不如自己的人面前炫耀和分享，人的本能是希望亲朋好友过得好，但真正的内心中不希望过的比自己好，这一点也许本人都意识不到。
生活与投资一样，在没有后视镜的情况下，做出基于现在综合可知项的最优选择；未来不管如何，都不必后悔。
凡事尽了努力就好，不如意十之八九。自己也已到知天命之年，一切都要想得通，不要和自己过不去。改变能改变的，承受不能改变的，顺其自然，享受生活，保持心态平和，感恩而快乐。
金冰先生说每天可以祈祷。
5月份最重要的事，将持股公司的财报至少看一篇，如能写分析文章更好。这将是一个价值投资者必须做的最基本的工作。时间不够用，以后随时随地阅读，用零碎时间。近期会尽快看洋酒的财报，为让自己更认真细致，谨慎理性，力争写一篇基础分析洋河的文章。
行动最有力的就是养成习惯。养成哪些好习惯呢？
学习、锻炼、良好规律的作息。早做三操；分享FLOMO和写日记；每天在大自然散步30分钟；每天晚上运动30-60分钟；每天及时看唐后院文章和书院文章及关注大V文章；及时看持股公司公告和财报；学习使用蕃茄钟，劳逸结合。按时作息。
三、写作与阅读、
（一）写作与输出
本月公众号发布2篇文章
其中包括对健帆生物的再次分析。
2.《A股皇冠上最璀璨的明珠——解读贵州茅台2023年财报》
(二)阅读与听书
越来越爱阅读，增加自己的阅历和人生的厚度。既是高质量的独处，又是与古今中外名人志士的欢娱聚会和有趣聊天。
1.今年是自己的企业分析年。
持股公司新出财报都必须看。并逐步养成持续关注持股公司新出公告的好习惯。
很想把老唐纸质书中的分析企业文章再认真学习。
上班杂事多，看书效率低。现在自己已经进入了学习阅读写作的心流，并且爱上了学习阅读和写作。想做的事，想学习的文章太多了。安慰自己，日拱一卒，不期而至。不急不急。宁可不看电视电影，感觉学习更我让感觉充实，更有成就感和乐趣。
2.正在看老唐推荐书籍《用常识做股票》。
作者是位长期业绩很好的投资者，不输于巴菲特。书中作者用自己投资的12家公司的经历，包括发现、分析和估值、持有、买入和卖出的过程为例，讲解如何用常识做股票。看了一多半。觉得非常好，打算看完第一篇后，再抓重点写简要的读书笔记，以增强学习成效。
3.《当下的力量》和《新世界：灵性的觉醒/喜悦与快乐》
在喜马拉雅听金冰先生推荐灵性修养的两本书，是同一作者。第一本更浅显更懂。第二本进行了升华，总的感悟是想再看一遍，听书，怎么都比不上看文字让人更理解深入。
人生空空来，空空走，只是一个过程，我们要赋予这个过程意义。物质是虚无的，灵性的成长才是生命的本质。我们要努力脱离小我（自我感和痛苦的我），不要受限于虚无的名利和负面情绪而不能自拔。
4.持续跟踪学习老唐的书院和后院新文章、闲来一坐和腾腾爸周记文章。
精彩，感恩，幸运！
5.《戴维斯王朝》和腾腾爸《一本书看透财报》
双休或节假日在家时，同时在看《戴维斯王朝》和腾腾爸《一本书看透财报》看了20%，让人耳目一新，神清气爽。感觉抓住了分析企业的关键：主要矛盾和矛盾的主要方面。
《戴维斯王朝》，看了一半多，本由约翰·罗斯查得所著，于2005年出版的书籍，它深入描绘了美国投资界传奇人物克里斯托弗·戴维斯及其家族的非凡投资历程与成功故事。戴维斯家族被认为是美国最成功的投资家族之一，其投资智慧与财富积累跨越了几代人。
书中核心内容围绕戴维斯的投资哲学和策略展开，他以长期投资为核心，擅长发掘并持有那些市场低估的优质股票，强调公司的内在价值和长期增长潜力，而非短期市场波动。戴维斯从20世纪30年代开始其投资生涯，通过坚持这种价值投资策略，成功将初始的少量资本增值至巨额财富。
《戴维斯王朝》不仅记录了家族的财富增长奇迹，还向读者展示了戴维斯家族成员如何在不同的经济周期和市场环境中持续应用并发展其投资原则，包括节俭生活、耐心持有、利用市场情绪以及对价值投资的深刻理解。书中还穿插了华尔街的历史片段，为读者提供了丰富的投资洞见和历史视角，是价值投资者不可多得的参考读物。
四、兴趣爱好与娱乐
（一）爱好与娱乐
1.工作日，穿搭拍照打卡上传穿搭群。有时间看老师专业点评。每天穿的美美的，身心愉悦，充满自信。
2.工作学习累了听音乐、唱歌，音乐是上天赐给我们的礼物，可颐养身心。
3.看腾讯视频，涨知识，减压，娱乐兼顾。这个月刷的最多的是“司马南日记”的视频，以及国际关系的搞笑的视频“痞欠”，居然让我一个女同志突然对亚洲频道的各国国际关系感兴趣了，还有一个生动有趣三个子女教育和趣事的“是个懒妈LM”，真不错，向朋友们推荐。
4.散步，春暖花开，公园里各种花都开了，真美啊。下点小雨撑着伞也不错，空气清新，清静舒心，可同时听音乐或听音频。
（二） 旅游和户外
1.和几对朋友夫妇家乡山中民宿游玩一天。制作了各种视频和晒恩爱美照。可惜，不方便分享。
（上岩民宿）
2.游玩南昌县梅岭一个古老景点：洪崖丹井
（洪崖乐祖）
五、健康与运动
健康的事情，必须摆在第1位做。
运动要适量。既要运动，又不要运动过量。
早做三操。同时学习涵安妈妈的敲肝胆经，力争每天上午拍打双手和大腿臀部15分钟，养成习惯。习惯成自然才好。
晚上运动：跑步机（听运动DJ）25分钟3000步。或散步30-60分钟；或打气排球（或乒乓球），当作欢乐的游戏。
本月睡眠不好，有时入睡不好；第二天精神状态不好。要早一点进入休息状态，比如21；30之后，只做休闲和娱乐的相对平静的事情，要平心静气，深呼吸，心平气和，平心静气的呼吸。好好吃饭，好好睡觉！
本月做了体检，换了家新的体检机构，感觉更专业和规范，所以有新的体验和发现。
体检报告的综合评级是F，评级中的倒数第二。体检用了2天；最大的毛病，也是新发现，通过做肠胃镜，发现胃萎缩性胃炎3C。医生说不可逆，比较糟糕。
体检报告出来后，对症到本地最好的医院，分别看了心脑血管科、眼科、牙科、消化内科等，进行了咨询和对症治疗，检查了牙齿，洗了牙齿。开始吃医生建议的治疗萎缩性胃炎的药，先吃一个月。
更深刻地领悟到健康是第一重要的。不要为了不重要的东西失去了自己最重要的健康。
价值投资的人大多长寿，这与情绪平和，善意待人有关。
长寿秘诀就4个字：身心健康。
即心怀善意，心情愉悦，适度运动。