前言：
刚开始只想写一篇给自己看的操作计划和思考，但后来发现内容与长春高新相关性还挺多的，有与古井贡B的比较，还有对长春高新估值粗浅的分析；因此将此文作为《浅析长春高新——深度分析之前的筛选和存疑》的后续之一。
一、缘起及思考
为了某种原因，要将某账户清空出来，所以卖出了账户持仓个股（图1）。但对于下一步操作，即卖出资金（图2）买什么，我有些没想清楚，或者准确点说，卖出之前本想买入唐股古井贡B的，但后又犹豫不定，思虑再三。
因此，特写此文记录，一是理清思路；二是便于未来回遡。
有两种思路：
一是原封不动，买入原来持仓的个股和原仓位；
二是买入所持唐朝个股中估值低且仓位不多的，比较符合的，就是古井B。
唐朝老师不管是理念还是过去的业绩、以及对个股的分析都让我觉得很信赖。这是一种低心理成本且确定性比较高的选择。
图1：卖出前持仓情况
图2：卖出资金
图3：卖出时成交价
图4：长春高新的交易记录
2021.10.27买入第1手，股价270元，基本是现在股价的2倍。不太理解当初为何那么高的价格买入，查找笔记功能，找到了当年操作时的笔记，确实是买入之前写的。
图5：第1次买入长春高新时的笔记截图（记录时间是2021.10.21）
笔记中只写了操作计划。并未详细写操作理由。其中写了终生黑白（一位当时我比较认可的一位大V）的当时的大概买入价。
从上面这段笔记 ，可看出2021年10月的时候，是比较看好这个公司的，给出的最高仓位是10%；而现在股价已跌至腰斩以下。
感悟：
1.以后交易一定要事先白纸黑字写下来，否则不进行操作。不仅要写下交易计划，还要写下交易理由。
2.不写下来，你就不知道自己在想什么。所言其是，比如现在，我就不知道当时我定下这个计划时在想什么？只有写下来，才能够知道自己当时的判断和结论，对在哪；错在哪；或当年的判断和结论并没有错，这只是正常的市场波动。
3.记录下来，有利于以后回顾，即：对要对得清清楚楚，错要错得明明白白。这样，才有利于我们对照、反省、思考，有利于我们形成并不断修正能最后实现盈利的正确的投资体系。
此处，分享唐朝老师相关论述：
【人类大脑，生物性地具备选择性记忆的特点，这不是你想或者不想的问题，它是基因自带的。为了让载体有勇气没脸没皮地活下去，实现基因传承的目的，几千万年的进化过程，让我们的大脑天然具备了两个凡是：『凡是有利于证实自己伟大光明正确的资料，优先保留；凡是涉及自己犯错、耻辱、被打脸的记忆，优先抹去。
第二，于是，实时记录自己的投资过程中的思考、选择和决策过程，也就有了它的价值。它的价值在于可以对抗大脑的选择性记忆，让自己看到更真实的自己，防止犯下高估自己的错误。
为了达到这个目的，这种记录有三个重要原则：
①实时记录比事后回顾更有利；
②公开发表比私密记录更有利；
③清楚的、没有其他解释方式的记录，比含糊的、可左可右留有退路的记录更有利。
当然，这要求你记录的出发点，就是不自欺、不欺人。】
二、打算继续持有长春高新
或称重新买入也可。
本人习惯先写结论，再写思考的过程。一是便于写小标题；二是不太愿意让各位看官着急，便于读者阅读。其实实际操作的时间，是思考在先，结论在后。
具体理由挺多的，具体如下：
（一）今年曾回顾2020年及之后的所有交易记录，发现除了南极电商，业绩变差基本面变坏，或者说错误的估计了，其他卖出都很不应该。且造成了对于本人资金相比而言，巨大的损失。
此处本来可以专门码一长文，只是羞于暴露自己的无能或错处，只秘密的写了存放在自己的文档中，有机会我考虑要主动曝光一次。这样，才更有利于自己深刻认识到自己的无知和无能！
那篇文章结尾处，给自己定了一条纪律，对所持个股，除非非常确定自己看错了或企业变坏了，否则不能轻易卖出。
老唐也表示认同：【“如果没有“明显”的便宜占，我尽量避免卖出股票。”】
（二）长春高新当前的情况分析，比对长春高新和古贡B。
分析自己当前的持股：腾讯仓位40%以上，仓位够了；茅台、分众和洋河，暂时与老唐保持一致仓位；因此，只对长春高新和古贡B进行比较。
解读上表：
1.同一期间的经营业绩比较：长春高新明显好于古井贡。市盈率TTM比较；长春高新13；古贡BB14.6；估值差不多；
2.同一期间的股价表现（市场估值）比较：古井贡明显好于长春高新。
3.当前市盈率TTM比较，两家公司差不多。
综上所述：在基本相同的6年时间内，古井贡酒业绩上涨了2.74倍，股价上涨了3.69倍，也就是市场给出的价格高于实际业绩的贡献。
而长春高新，在基本相同的6年时间内，业绩上涨了3.25倍，股价只上涨了1.62倍，也就是市场给出的价格远远低低于实际业绩的贡献。
因此，如果只看过去6年的上述数据，长春高新的业绩更优质，且更低估。
投资就是比较，我们尽可能在自己可选的范围内，选择更优质+低估的投资对象。
（三）对长春高新进行估值，目前处于低估。
见图7：长春高新近10年经营数据
从长春高新上表的过去经营数据的增长情况，大多都是20%以上的年化增长率。
且以我目前对公司的了解，符合估值的三大前提，因此，对未来三年净利润的增长预估为20%-15%。按照尽可能保守的原则，取值15%。
三年后的净利润=2022年净利润41.4亿×（1+15%）3次方=62.96亿
三年后合理估值=三年后的净利润62.96亿×25=1574.48亿
三年后合理估值的50%是787.。在这之下即可买入。计算了一下，194.5元及以下即可买入。
当前市值为578.3亿，低于可买入估值36%。当前价格为142.9元，远低于190元，可以买入。
对长春高新的研究才刚开始，还没有结束。因此对其净利润的真正含金量。还不是非常确定，是否需要打折，还存在着疑问。所以这只是一个粗浅的暂时的估值。
（四）长春高新是非唐个股。
哈哈，同道中人能看懂就好。因此我也想以长春高新为实验和动力，独立分析和投资企业。用不多的资金，约3-5%的资金，真正体验一把从买入、分析跟踪、持股，最后兑现的过程。从而增加自已认真分析和研究企业的动力。
从前期我对此股初步分析《浅析长春高新——深度分析之前的筛选和存疑》及后续分析（正在码字过程）中，认为此公司符合估值的三大前提，具有第二流的竞争优势。后续我将继续分析研究及写相关文章。
三、操作计划
上周四2023.10.20卖出时，长春高新133.81元。今天2023.10.26，已连涨4天，涨至142.9元。但仍远低于理想买入价190元；按原来仓位买入。
股价不可预测。卖出后，可能涨，也可能跌。股价与上天一样，往往事与愿违。
克服成本心魔，说来容易做起来难啊。真是佩服老唐，总是提前做出操作计划，再在次日是开盘前就设置执行。此刻，看到老唐发出新文《股换股要慎重》，是专门写给有成本心魔的我们看的吧。
操作计划：
1.买回原来持仓个股和仓位；
2.继续研究分析长春高新；
3.如果有后续资金且对该公司判断没改变的话，继续买入长春高新。
芒格曾说过，原话一时找不到了，意思是，没道理你看好的公司，第一次100元买入，公司经营没有改变的前提下，下跌到50元还不敢买入。
