从产业链看归属于整个光伏产业链的中游。而光伏组件公司便是他们的客户,客户好不好做直接决定了同享科技有没有生意,所以看行业趋势主要看两块,一是下游的需求变化,二是光伏焊带作为一种提高发电效率的技术路线,是否会被替代。
近期光伏行业并不缺乏利好,光伏竞价项目结果出炉,规模增长超出了市场的预期,若2020年前未全容量建成的并网项目,补贴会下降,光伏组件企业本就薄利,抢装热情也会相应提高,因此从短期看,同享科技不缺行业向上的 情绪催化剂。
第二块技术路线方面,目前主流的电池片连接技术主要是含铅焊带,不含铅焊带以及导电胶,其中含铅焊带占据了95%的市场,导电胶只应用在部分光伏组件中,成本昂贵这个问题还没有解决,根据公开招股说明书的预测,2025年前,含铅焊带这种技术路线还是稳定的,公司目前主做就是这块。
在竞争格局这块,公司目前没有同类型的上市公司上市,竞争对手很多都摘牌了,详情可以看下图。
那公司上精选层,是否可以给到一个先发优势,在这个领域做大做强呢,我们在这一点上是可以期待的,只不过从投资的角度,一般我们不会选择这类公司进行投资,首先这类企业的现金流并不好,账期很长,然后下游客户的应收压力也很大,作为更弱势的中游企业压力也就更大了,而且目前的客户太过于单一,持续性是要打个问号的。
总结一下,由于目前没有可对比的企业,公司总股本5740万股,看发行定价是多少,大概就能知道发行时是处于哪个市值空间,2019年公司净利润为4000万,鉴于公司未来6年的技术路线是相对稳定的,保守给到6倍的市盈率,乐观可以参考某研究所预测的(12-16倍),市值区间也就是2.4亿到6.4亿,大家可以结合资金使用情况灵活申购就好。