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对目前市场的一些判断

1.整体估值:港股市盈率9.5倍,股息率4.4%,已经由较好的机会开始向系统性买入机会过渡。

沪深300,市盈率10倍,股息率3.2%,属于较好的买入机会。

但是中小股票估值还较贵,2023年也没怎么跌。

2.市场从2014年后,逐渐改变了以往牛熊的齐涨共跌模式,开始分化,有稳定预期业绩支撑的企业,开始穿越牛熊,如长江电力

3.从2014年开始,各种风格各领分骚数年,中小盘、赛道股、最新是高股息股。

4.短期市场无法预测,但长期下跌后的暴跌,和长期上涨后的暴涨,往往是转折来临前的征兆。

5.股市长期牛熊的根本是国运,目前政治稳定,经济稳定增长,虽然增长开始由高速转为中低速,房地产等有一些问题,但总体还是可控的,政策工具还有很多。

6.还可以的经济和比较差的股市,有预期差造成的空间。

7.每次熊市的底部都是过去才知道的,身在其中无法感知,只有按纪律,按计划操作即可。

8.港股因为做空及外资主导,波动会比A股更大,但其定价也是有效的,很多好企业跌到现在也不便宜。

9.总体而言,目前的估值是2013年以来最低的,目前下注,赢面较大。个股方面,近年看了A股几百只,全部的港股通企业,真正能看懂,确定性强,低估的凤毛麟角。错过了一些牛股,调仓也犯了一些错误。防守好的,最难的是如何在牛市时跟上,A股因为IPO太贵,有原罪,所以都觉得贵,难以下手,这次的思路是挑选100名长期业绩好的基金经理,整体买入。

10.反思了2022年的操作,暴跌时买入的中概互联,港股组合,都是没有问题的,年初的估值也不是卖出的时机,做了一轮过山车,这就是投资中比较难的地方。今年仓位一直比较高,最后的10%部队还未到使用的时机,幸亏中国财险表现强劲,在熊市估值还可以,卖出超配的,逐步换了股票基金。

11.未来市场怎么走,也许还要下一个台阶见底,也许在目前的位置震荡很久见底,也许已经见底。谁知道呢?有些企业,已经在走出底部了,如招商银行,行情就是在绝望中诞生的。

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01-20 16:14

沪深300,市盈率10倍,股息率3.2%,哪里来的怎么搞的股息率?