bujibuzao2011 的讨论

最早看过人保集团，想法类似。
但是人保寿险业务真的不敢恭维。
寿险分析要比财险复杂的多，全是各种长期假设。
这几年已经证明在寿险行业其没有竞争力。
所以，不是白送问题，有可能是负资产。
综合集团，就是平安最好。
中国财险，业务简单，竞争力比较强。
也许未来人保集团发展好了，目前是机会。但是我看不明白，只能买能看懂，贵点的中国财险。

寿险是长签长投，低利率对它是利好；财险是短签短投，低利率杀伤力极大。不是真利空的利空才能使股价翻涨，否则就是价值陷阱

没有利空，哪有好价格。

未来竞争只会更激烈。科技巨头会跨界进入。

今年众安年报出来看看什么因素让它今年高增长。

我买入已经假设未来投资资产上升，收益率下降，利润可能十年不涨的可能。

如果发生，目前价格买，收益率达到5-10%。

个人觉得利润长期不涨可能性不大。

财险行业就是这样，疯狂几年，消停几年。
好的商业模式，太多竞争者，产品同质化，只能价格战。
中小还是要特色经营。

2018（或是2017）年财险全行业，三巨头之外，其它公司的全部利润加总，是亏损的。。。三巨头的垄断优势明显。

利率是锚，所有金融活动都受影响。
财险公司和寿险公司不一样的是产品一年一定价，如果出现重大问题，来年可以重新核算。
寿险是长期合同，签订时已经把利率假设进去，所以有利差损益。
只是目前都比较保守，暂时问题不大。
美国利率这么低，财险龙头日子其实都挺好。
投资端确实都太保守，国内达到5-8%低风险的投资机会其实很多。比如高速公路，四大行股权。

财险比寿险的负债久期短，受利率波动的影响是更大还是更小呢？近期看空保险的一个因素就是利率下行，会使保险的投资收益下降。巴菲特的保险业务就是以财险为根基的，应该是更看好财险的商业模式吧。

财险可以看ROE，可以用PE、PB估值，寿险就不行。这次买入财险，也是因为受国外疫情影响不大。今年即使营收、利润受影响，估计明年就恢复了。

确实如此，财险Roe、分红都好于集团。