$东方电缆(SH603606)$ $中天科技(SH600522)$ $金雷股份(SZ300443)$
新能源，特别是光伏大跌。盘后流出一个欧盟计划到2030年光伏和电池等关键技术本土制造能力达到40%的所谓”清洁能源提案“。说白点，就是欧洲不想要中国提供的新能源商品，想自己来。
对于这个消息真假与否，以及可行与否，乃至能实行与否，不做讨论。我也不想做看消息炒股，和涨了跌了再找消息拟合的人。我只说一个逻辑——海外市场逻辑。
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对于东方电缆海外的进展，我历来保持中性。之前也多次谈到过。我的看法，海外你接再多的订单，还得要国内的产能来做。现在这几年，top3的产能是稀缺货。你接一条欧洲的的电缆，比接一条广东的电缆能多赚多少钱吗？未必吧。你手头60亿产能全做国外的生意，拿就等于不在国内玩了呗，傻啊！
海缆，一定是立足国内市场，足够你吃。海缆不像光伏组件，国内市场吃不下，必须要出口。海缆2025年以后，年均20gw，大概400亿产值的规模。目前市场6家或者7家海缆能看到的2025的产能，也就在400亿上下。在中期，海缆供需还是一个紧平衡弹性很小的状态，这是海缆赛道区分光伏组件、风电风机的核心逻辑。
国内市场足够塞满你胃口，就没有必要非得上赶着做国外的生意。当然，如果是为了塑造公司国际化形象给自己背书；或者是国外一些技术前沿的应用场景国内厂家参与；或者国内招标节奏不对付在国外市场过渡一下。可以理解。但，真没有必要抢一些国外中低端的订单来占用自己的稀缺产能。您说呢。
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对国外市场的中性看法，同样来源于各国，特别是中美、中欧之间的贸易保护（战）。从2018年中美的龌龊开始，已经越来越明显了。三、四十年顺风顺水的全球化面临极大挑战。按照李晓教授《双重冲击》里的说法，这是全球化的大分裂。
各个大国越来越开始在贸易上制造人为的藩篱。疫情前后这几年多少的争端了，全国外贸的企业现在过的什么日子啊。
越把希望寄托在国外，未来，不确定性就越大。是，可能到最后国外还是得用我们的产品，但如果他想恶心恶心你，不让你把钱赚痛快，或者就不让你赚钱，你说你头疼不头疼。
中国改革开放，靠外向型经济保持了数十年的高增长。未来，发展模式必须要变了。必须要做大国内自己的消费市场，国内大循环。中国消费所占比重，中国城镇化进程相比发达国家，还大有可为，这是未来数十年新的增长引擎。而一定不再是世界工厂了。
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综上，海缆是难得的靠国内市场能吃饱的赛道。国外有订单，好，做吧。但请不要把国外的订单作为依靠。东缆说2025年国外努力做到10%，我认为很靠谱。而且这10%尽量也是220kv以上的高端应用。如果哪天东缆国外营收占到30%乃至50%了。反倒是非常不好的消息。背后可能代表国内产能已经大量溢出，必须要国外找活了，而国外业务的高占比在这个贸易纷争越来越频繁的年代，不确定性和风险大大增加。