$贝因美(SZ002570)$ 关注很久了，买入了一小部分，密切跟踪了小半年，这个公司有几个反常的地方。

第一、主营收入在增加，但又总有意外“惊喜”。去年说乳铁蛋白价格暴涨，今年一季度说汇兑损失，反正就是没有做不到，只有想不到。俗话说，厨房里发现了一只蟑螂，就肯定会有更多的蟑螂，贝因美反正是兑现了。有没有还没有出现的蟑螂，谁知道？管理一个年销大几十亿的企业，类似这样的问题，经理层没有预见吗？

第二、一季报出来以后，如果在这里经常溜达的话，常能看见小号、自媒体各种软文、各种吹：谢宏的六个什么战略、包秀飞的花式营销、现金流转正、连续三个季度盈利、恒天然纠葛减持等等。常言道事出反常可能有妖。互联网时代，各种自媒体带节奏，是不是有人背后操作，不得而知，但自媒体无利不起早，按流量收费，想干也花不了多少钱。

第三、管理层的品德有瑕疵，董事长牛逼创业成功，接着满口都是文化、各种情怀，有点文艺范，退隐又出山，集团管得也是懵逼，各种花样投资、烂的一逼。大股东减持上市公司股份，还大言不惭。上市公司承诺回购，完不成又推迟，“信用多少钱一斤？”大股东说“不值钱”，反正你们说也没卵用，我也听不见。

第四、优点是股价低位、赛道还好，毛利率接近白酒，如果不往死里作，大概率死不了，现在还不能断定已经反转。就像前边球友说的半年报是个好的观察点，且走且看，如果还是不行，卖出也是秒秒之间的事。

最后，牛逼的企业总有牛逼的地方，傻逼的企业总有一万种作死的死法。取向文艺范的老板要慎重，情怀害人也害己。希望贝因美行大运、明天就反转。