雪球产品在敲入线以上时，券商使用股指期货进行对冲。跌到敲入线附近，券商卖出股指期货降低对冲仓位。网页链接目前存量雪球规模大约在2000亿元至3000亿元。雪球敲入会导致券商卖出期货，期货下跌，出现贴水；投资者买入期货卖出现货，从而实现对现货市场影响。网页链接雪球产品，存续期通常为1-2年，投资者全部为专业投资者，包括银行理财、私募基金等产品及机构投资者。网页链接