贵金属的几个投资逻辑

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贵金属最近涨的火热,国际金价距离前高仅一步之遥。初步捋一捋黄金等贵金属的投资逻辑:

一是美国实际利率易降难升。实际利率是指名义利率扣除通货膨胀率后的利率。当实际利率下降时,投资者更倾向于购买黄金等资产,因为持有黄金的机会成本降低。目前来看,美联储加息接近尾声,基本上5月再加一次就加不动了,名义利率5%左右,在美国国债余额超过31万亿的背景下,如果长期维持这个利率,每年利息支出可能超过1.5万亿,不可能长久持续下去,只能降低利率或者提高债务上限,或者两者都做,将庞氏进行到底;CPI却依然压力山大,逆全球化难以停止,80年代发展中国家大量廉价商品进入美国市场的局面不再,近期石油输出国组织(欧佩克)的多个成员国宣布,各国将从5月开始削减石油供应量,无疑对通胀带来更大压力。

二是长期对美元指数不看好。黄金价格通常与美元指数呈现负相关,因为黄金主要以美元计价。如果美元走强,黄金价格可能会下跌,反之则可能会上涨。在俄乌战争以后,全世界都在去美元化,在美元之外尝试新的支付和结算体系,3月底,中海油与法国道达尔达成首单以人民币结算的进口液化天然气(LNG)采购交易,包括巴西、伊朗、俄罗斯、新加坡、欧盟等都在推进人民币或本币结算,美元或面临众叛亲离的局面。

三是黄金天然具有保值功能。货币天然不是金银,但金银天然是货币。黄金的稀缺性、稳定性、易分割等属性,决定了黄金天然是人类心目中公认的货币。宇宙中的黄金诞生于中子星碰撞、恒星坍缩等特殊物理环境,不能像信用货币那样被“印刷”,天然具有抗通胀和保值增值的作用。@纳履而去 说:做多黄金,就是做多各国印钞机的平均转速。对此,我深以为然。在目前欧美银行倒闭潮的特殊背景下,黄金又增添了新的保值功能,对于储户特别是大户来说,银行系统的挤兑风险让人们没有安全感,买点金条放家里可能是最保险的储值方式了。

四是黄金具有避险功能。地缘政治风险、国际关系紧张等事件通常会导致投资者转向黄金等避险资产,因此这些事件可能会推高黄金价格。百年未有之大变局下,传统大国逐渐式微,与新型大国的地缘政治冲突加剧,世界局势进入更加不确定的特殊时期,各国央行都在加大对黄金的购买。毕竟,当战争来临,可能只有黄金能够充当国际支付媒介了。

五是其他投资品性价比不高。当前世界经济进入“利率难高、逆全球化难止、通胀难解”的三难境地,滑入滞胀风险增大,滞涨背景下,难有牛市基础。上世纪70年代大滞胀时期,道琼斯指数1970年1月开盘于800.4点,1979年12月收于838.74点,10年时间做了个大平台,几乎没怎么上涨。此外,世界性少子化趋势下,大多数房产也没啥投资价值,自住可以,一二线以及人口流入的城市核心地段房产跑赢通胀应该没问题,但想要投资的话,先得想想十年后房子能卖给谁,以及会不会出台房地产税。

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净是胡说2023-04-07 06:03

谢谢

在水一方t8o2023-04-07 00:14

说得好,点个赞

净是胡说2023-04-06 23:51

把握住黄金的大逻辑,就可以岿然不动,坦然面对一些小波动,比如周五晚上的非农数据,如果意外走强,黄金下跌,可以看作比较好的加仓机会;如果不及预期,对黄金就又是利好。
至于蓓总说的地产股十年一遇的机会,我依然没有理解到,不会到时候又是见龙在田、搭建小平台吧一二线城市核心地段的房产,如果是自住的话,应该还是值得买入的,地产股那就得好好分析分析了,即使看成一个资产包,那也得看看有多少一二线的资产,有多少核心地段的资产……还是贵金属比较好分析

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净是胡说2023-04-05 22:48

哈哈,谢谢啦

异瞳2023-04-05 22:40

思路清晰呀