在探寻最适合普通人的投资突围思路的同时，笔者也会关注一些小市值企业。
风险投资（Venture Capital，简称VC）是一级市场中针对初创公司、小型企业的投资方式，其特点在于高度分散、失败率高，但一旦某些投资项目成功则回报巨大（特别是如果能超长期持有，那些小企业有一天可能会成为类似于华为、比亚迪、腾讯这样的巨头）。
笔者经常会思考，在二级资本市场的股票投资中，普通个人是否也能借鉴VC投资方法？
中国A股有5000多家上市公司，其中必然有一些未来发展潜力巨大、但规模尚小的企业。笔者觉得，股票市场为普通投资人提供了一个发现未来黑马企业的机会。
不过，小企业抗风险能力差，更可能存在业绩不稳定甚至亏损、破产等经营风险，那些最终成功的伟大企业往往曾经历过这种类似考验。因此，如果我们以VC思路投资于一家A股企业，在该企业还很小且没有稳定盈利之前，我们就不宜以较大仓位持有。这也就意味着，普通人并不能指望以VC投资法在股票投资上获得短期盈利。
笔者认为，超长线、小仓位持有一些细分领域的高潜力企业，即便未来看错，也不会有太大的损失；如果看对了，陪伴小企业成长为一只改变世界的“独角兽”甚至行业巨头，这种投资体验无疑是美妙的。
笔者近期小仓位买入一家小企业普元信息技术股份有限公司（简称“普元信息”），当前市值仅有不到15亿。今天来分享一下自己投资这家企业的一些过程和想法。
一、初识普元信息
根据官网介绍，普元信息是一家软件基础平台与解决方案提供商。根据公司招股书介绍，“软件基础平台”位于应用软件与操作系统、数据库之间，被列为与操作系统、数据库并重的基础软件之一。
根据企业介绍，普元信息是国内最早的“低代码”实践者，低代码产品家族历经20年发展，16次版本迭代，公司是首批通过电子标准院《低代码开发平台能力要求》评价认证的企业；“低代码”平台是一种具有图形化界面和少量代码编写的软件开发工具；它通过可视化开发环境和预定义的组件，让开发人员能够快速构建和部署应用程序，而无需深入编码；低代码平台的优势在于可减少软件开发的时间和成本，并提高开发效率。
二、创始人刘亚东的背景和创业史
所谓VC投资，本质也是投人。
根据普元信息的招股书，创始人及实际控制人刘亚东1978年至1985年间就读于中国科学技术大学近代物理系，分获学士、硕士学位，1992年毕业于美国马里兰大学物理学专业，获博士学位；曾任美国Adobe Systems, Inc.工程师、亚信科技（中国）有限公司首席运营官、上海天融创业投资有限公司董事和总经理。
刘亚东曾带领团队成功承担了包括2012年国家发改委国家电子信息产业振兴与技术改造专项项目“云计算软件研发及产业化”、2011年上海市高新技术产业化重大项目“云计算应用平台套件研发及产业化”等重大专项。
2001年成立普元信息，但需要对抗国外强大的竞争对手，比如IBM和Oracle。刘亚东曾有一本著作《软件中国的机会》，并提到中国软件的发展不应该拷贝“印度模式”，也不应该拷贝“美国模式”，而应该像改革开放一样去重建自己，走一条有中国特色的道路。
三、核心决策理由
笔者决定投资普元信息，核心决策理由，是该企业在早期坚守基础软件领域至今开始进入收获期，且已经取得了独特的市场地位。
低代码行业领导地位：2024年3月，在第四届ISIG中国产业智能大会上，普元信息获评“中国低代码行业卓越领导者”称号。
央国企数据治理领域市场份额领先：根据中国企业数字化联盟《央国企数据治理市场发展白皮书》显示，公司在央国企数据治理、主数据市场占有率领先；普元信息入选国际权威咨询机构 Gartner 数据领域报告，与华为、阿里云一起被列为中国数据资产管理产品标杆厂商。
与华为的紧密合作：根据新闻信息显示，近几年公普元信息与华为的合作主要以数据资产管理领域产品及解决方案为主，普元信息的数据资产管理平台，包括数据资产目录、元数据、数据质量、数据标准、数据共享交换管理软件已成为华为云联营商品，双方共同拓展了电力、港口、运营商等多个行业标杆案例。
四、其他方面的投资亮点
1、业绩反转机会
根据普元信息2024年第一季度的公告，报告期内，公司陆续签约或中标光大银行、上海农村商业银行、江西省农村信用联合社、江西银行、长安银行、徐工集团、东方电气集团、华为云计算、中建三局、云南省大数据公司、广西路桥集团、中广核智能科技公司、上海核工程研究设计院、上海勘测设计研究院等大型客户数字化建设项目，在手订单充足，其中数据中台业务中标项目及新签订单3,466.86 万元，同比增长 88.05%。
2、未来的想象空间
首先，中国数字经济、企业数字化转型的发展趋势带来更多的商业机会。国家数据局等部门发布了诸多政策文件，例如《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》等。
其次，基础软件国产替代的大趋势下，普元信息这类基础软件提供商将更有可能受益，而国外软件巨头在中国的市场份额也会被蚕食。
根据亿欧智库《2023中国低代码商业落地研究报告》，预计 2024 年中国低代码市场规模将达到 177.9 亿元；根据计世资讯《2022-2023 年中国中间件市场发展研究报告》显示，预计 2024 年中国中间件市场整体规模将达到 126.8 亿元。如果普元信息能占据一定的市场份额，那么届时相对于企业目前的营收规模而言增长空间还很大。
此外，如果普元信息未来能发挥自身的技术优势，并成长为全球性的软件巨头，那么投资该企业的回报将会更惊人。
3、高研发投入
普元信息2023年研发投入占营业收入比例超过20%，研发人员占比超过20%，技术人员占比超过60%。
4、近期拟实施股权激励
根据企业公告，普元信息拟以定向增发方式向核心人员授予限制性股票，限制性股票的授予价格不低于每股 12.93 元。当然，增发方式授予股票将一定程度上稀释企业原股东的权益。
5、社保机构加仓
公开信息显示，全国社保基金六零四苏荷在2023年第四季度建仓普元信息，并在2024年第一季度加仓，目前在前十大股东之列并持有普元信息2.34%的股份。
五、投资风险点
1、市场竞争风险
根据财务数据显示，普元信息的毛利率呈现下降趋势，未来可能面临更大的市场竞争风险。目前普元信息虽然在细分领域领先，但并未形成垄断性优势。
2、业务拓展风险
目前普元信息的客户以金融机构为主，若未来无法向其他行业客户拓展，可能会面临成长难题。
3、成本控制风险
普元信息的费用率逐年上升，且净利率逐年下降，2023年出现业绩亏损（尽管营业收入同比增长并创出历史新高）。若未来普元信息无法有效控制成本和费用，可能会影响净利润。
请注意，以上仅是笔者粗略分析，并未穷尽所有可能的风险点。
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