$澜起科技(SH688008)$ 澜起中报预告很吸引眼球，股价走得也强。大家讨论的很多，一些热门帖子多是看好。他的好，雪球上说太多了，沧海就不重复了，这里只说说他的空头情形，不喜请见谅
1、净利润增长几十倍，看似很厉害的样子，其实是去年同期基数太低造成的。扣非净利润，22年四个季度分别为2.3、2.6、2.7、1.2亿；23年一、二季度跳水了，只有29.59万元和351万元。请注意一个是亿、一个是万。今年一季度2.2亿元，恢复到22年的数量级，但扣非净利增长率是惊人的数百倍。
2、股价不便宜。按公司中报预告，现价对应的年化PE约79倍（扣非净利)，明显是偏高的。外推到年底，也得60多倍。
3、澜起从19年上市起，股价一步到位，100倍+的市盈率，此后呈振荡下跌趋势，但现价较19年没跌多少；19-23年上市五年，公司业绩起起伏伏，没有明显增长；22年是业绩顶峰，23年又遇到低谷。所以，估值一直在高位。
4、公司主业存储接口芯片，典型的周期性行业。存储芯片行业景气周期公开的信息说一般约为四年，一年半上升期，两年半下降期。从23三季度至今，上升段已走了近一年.....高科技的光环下，其实是个强周期股。看看22、23年各季度的业绩表现，就能感受到其强周期特点。
5、23年报，公司84%营收来自境外。公司的客户比较集中，主要是三星、美光、海力士这几个大佬。贸易保护主义、中M科技Z，美元降息汇率下降等潜在风险.。这个短期影响不明显，一出来就是黑天鹅，也许就是人家的一句话.....