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ZT：最好的投资，往往来自于购买价格极低的、没有精彩故事可以讲的、无人问津的、甚至表面上（在不去深入研究的时候）看上去有点危险的冷门股---这便是逆向投资的精髓。最差的投资往往是“以伟大的价格、买了伟大的公司、做了伟大的投资者，讲着伟大的故事”。
转帖：1. PE低过9倍
目的是避免买入估值过高的企业
与我原有的想法有适当放宽，原因是PE很低，而企业基本面很好的企业实在是寥如晨星，太少了。PE太低的企业大部分是烟屁股和业绩非常不稳定的。
例外原则是PB很低，同时企业喜欢大比例分红。这类企业PE可以进一步放宽
2. ROE高过10%（最近5年的平均值）
目的是避免买入太过平庸的企业，5年平均ROE高过10%，基本上可以过滤掉太过平庸的企业
与我原有想法保持不变
3. 上市5年以上，最近5年无直接融资，透明度较高的大企业可以例外
目的是避免买入圈钱的企业
4. 最近5年的平均自由现金流为（经营现金流-投资现金流）正数
目的是避免买入依赖庞大资本开支达到业绩增长的企业，防止掉入价值陷阱
这一点以前没有重点考虑，以后要注意关注
需要注意的是，投资现金支出要扣除掉那些将现金做短期投资如债券的情况，这本身不属于资本开支
5. 大股东无较大金额减持
目的是避免买入大股东暗中推高企业业绩，自己套现的企业
这点确实没有好好考虑过，以后要特别小心
6. 最近5年销售额增长超过10%
目的是保证企业管理层有一定进取心，假如行业还可以，有进取心的企业很少5年销售额还原地踏步的。以前关注还不够。
7. 分红率超过2%（即分红金额相对于股价比率），最近5年基本做到持续分红。
目的是能够适度分享企业增长，如果企业估值长期低迷，可以通过分红收回部分成本。长期分红又不圈钱的企业业绩造假的可能性较低。可惜的是有可能错过特别优异的好企业。
8. 最近5年连续盈利
目的是淘汰掉大部分难以分析的周期性行业，如果周期性行业能够做到5年连续盈利，本身就已经证明了自身的优秀。
满足这8条，会筛掉95%以上的企业，留下的再适当分散行业和国家，应当比较符合中长期投资目的吧。
辨识港股老千的一些经验港股上要避开老千股，可以综合以下几个途径：
1. 在雪球上该股票讨论内容很少的
2.公司业务 毛利奇高或者 净利润高而产品（或服务）鲜为人知的
3. 历史上有低位供股，或者合股的
4.历史上派息极少或者基本不派息的
5.上市3年之内的股票 业绩 水分会很大
6. 互联网上搜索其产品，为独家冷门品牌的
7. 公司很小，业务偏门，喜欢用《中国》或者《国际》作为公司名称的， 尤其是民营企业
8. @greatsoup 是 这方面的反千 高手
最后，请记住 芒格 的一句话， 对待股票 有3种方法： 进， 出， 避开。 如果实在想进的， 只要记住 买股票最重要的一条原则， 安全边际（股价够低， 仓位够低）
H股ETF比较好吧
我觉得只要披露的信息真实，就不算老千股。
这些利标品牌（HK00787完全符合）
1. 在雪球上该股票讨论内容很少的（很少的）
2.公司业务 毛利奇高或者 净利润高而产品（或服务）鲜为人知的（他的业务国内还没有类似）
3. 历史上有低位供股，或者合股的（历史上就是拆分来的，到现在已经跌成仙股）
4.历史上派息极少或者基本不派息的（4个半年报不派息）
5.上市3年之内的股票 业绩 水分会很大（上市没3年）
6. 互联网上搜索其产品，为独家冷门品牌的（属于自己的没有几个品牌）
7. 公司很小，业务偏门，喜欢用《中国》或者《国际》作为公司名称的， 尤其是民营企业（全球品牌，够大了）
8. @greatsoup 是 这方面的反千 高手（他不认为是老千股）
讨论已被 会暨旅人 删除
Mark：记住 买股票最重要的一条， 安全边际（股价够低， 仓位够低）