“食息”会成为A股主流投资吗？资产荒下，红利才是养老王者！

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$中证红利ETF(SH515080)$ @今日话题 @中证红利ETF

6月21号，A股收盘失守3000点，再无力，负隅顽抗；正所谓，

滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄。

是非成败转头空，潮水退去才知道谁在裸泳。

想来可笑，曾经高攀不起的消费蓝筹、曾经追赶不上的成长黑马，还有被周天王称为“穿越牛熊”的跨周期资产楼市，现如今，都付笑谈中。

不得不承认，我们进入到了可怕的“资产荒”，有一种隐隐的流动性陷阱的恐惧感，

股市、楼市无一例外，这也是近两年债市火热的底层逻辑了。

国内资金想要寻求避险+收益，那么就只能在满足安全性之下，接受较低的利息，所以刚刚上市的50年超长期特别国债，即便是2.53%的票面利率，也是被抢购一空。

优质“资产荒”（说白了就是高收益低风险资产的稀缺性），曾经也出现在美国这样的成熟资本市场——在2008年，金融危机导致全球金融市场剧烈动荡，投资者避险情绪高涨，纷纷寻求安全资产。

当时美国国债等被视为“避风港”的优质资产需求激增。

尽管政府债务水平上升，但投资者依旧对其趋之若鹜，导致优质资产供不应求。

造成这种情况的原因有很多，我们不去追究原因，而是想说在当下、在中国市场，还有什么资产可以称之为“优质资产”、还有什么策略可以稍稍和疲软大市掰一掰手腕。

其实，即便是在美国这样的市场，也有一批坚定的“食息一族”，早已从追求绝对资本利得收益，慢慢转向关注永续经营现金流。

也许前两年在成长盛行的时候我们还不屑每年5%的股息，但是这几年，大家都被市场训得服服帖帖。

所以高股息产品，可以是养老金一样的存在，如果大家不再苛求“养儿防老”，那“攒股收息”定期支取“养老金”就要从此刻做起了。

年轻人的爱情总是轰轰烈烈，人终归会老去，毕竟平淡是真。

要说食息会成为A股主流投资吗？那首先要回答何为主流。

我以为能让多数人感受到安全感、稳定性、不易被抛弃的投资策略，就有资格成为主流。

而安全、稳定，几个评估纬度：

1、红利指数短期涨跌不重要，但长期涨跌一定是关键；

2、 长期分红是否可观、稳定；

3、分红水平是否能健康持续。

说到这，有一个误区有必要纠正，很多人无脑推红利（纯纯的误导！）就说红利价格越跌越好，越跌股息率越高。

乍一听，似乎有点道理啊，但仔细想想你如果想说股息率=每股股息/股价，从而来得出股息不变情况下股价越低股息率越高，是的，这没错，但你不应该是期待股息提高吗怎么会无脑到期待股价下跌？

我给你简单算个小账：假设李先生买入某只红利ETF，投入10w元，每年跌5%，每股股息都是0.5元，到第五年，账户还剩多少钱？

第一年末：

股价跌5%，即股价 = 100元 * 0.95 = 95元。

股息收益 = (10万元 / 100元) * 0.5元 = 500元。

账户余额 = (10万元 * 0.95) + 500元 = 95000元 + 500元 = 95500元。

……

第五年末：

股价继续跌5%，即股价 = 81.450625元 * 0.95 = 77.37809375元。

股息收益 = (83263.898575元 / 81.450625元) * 0.5元 ≈ 511.12元。

账户余额 = (83263.898575元 * 0.95) + 511.12元 = 79101.70364625元 + 511.12元 ≈ 79612.82364625元。

事实上，股息和股价双向奔赴才是红利指数的终极目标；

当然，我们不得不承认，很多时候股息确实是弥补了股价的一部分损失。

红利指数顺应潮流应运而生，投资者诉求也慢慢被看到，各大红利产品都在稳步增加派息次数，甚至从每年派息进一步明确到每季度可分红。

股息和股价双向奔赴、机构和投资者的双向奔赴，这算不算主流呢？

……

具体到ETF的筛选，大家可以从基金基本信息、跟踪误差、费用率、分红情况、收益表现、风险评估、流动性、持仓结构、基金管理团队等入手。

应本期@今日话题 测评要求，来看看$中证红利ETF(SH515080)$ 的生辰八字，

1、基本信息

成立于2019-11-28，截止到上周五的规模为53.84亿，

管理费+托管费0.3%，这在国内ETF费率里算是比较低的（说句题外话，国外巨无霸型的产品费率那是叫一个物美价廉，上周五去参加上交所投教学习，看到一张表分享给大家，嗯，双管费率合计不足0.1%，国内机构任重道远啊！）

2、收益表现

我们以基金成立来五年多的时间跨度看，仅在2020年11月之前被沪深300甩在后面，随着时间拉长高股息指数开出时间之花远远跑赢沪深300，图上可见到本月17号本基金收益率84.64%，沪深300收益率-8.44%，

所以大家说长期价值，指数的编制、指数的定期调样，这些都是指数以及指数背后的基金能否跑赢大市的关键了。

3、分红情况

见图可知，该基金自成立来保持稳定分红，共分红8次，尤其是近两年随着投资者分红诉求不断，基金公司响应市场需求稳定分红，

而且在今年进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，且在今年进行了第一次季度分红。

4、风险评估

我们从波动性和最大回撤两个角度来看，

基金波动用标准差来衡量，表示基金净值围绕平均值的离散程度，近一年的标准差较前两年有所下降，但是仍然在10%以上，因此这个波动性对于厌恶风险的食息一族来说，算是一个bug了，

（数据来源：天天基金）

但是我们看在同类基金中，又是低风险等级的存在，也不难理解，近几年高股息受市场追捧，波动较高实在是一个比较难跨越的bug。

5、流动性

看日均交易量和买卖差价就行，另外有一张表我想贴一下，那就是该基金的份额变动，从去年初资金开始大幅流入，基金份额在过去几年中经历了显著增长，这也说明了市场情绪和资金的同频共振，

综合来看，可以说$中证红利ETF(SH515080)$ 具备了费率低、分红可观稳定，分红水平也具备持续性（过去三年分红比例分别为4.14%、4.19%、4.78%）这些优点，要是从懒人配置来说，还是不错了。

最近红利指数终于开始调整了，说实话，前期强成那样还真有点不敢上车。

所以从养老和稳定出发，你会成为“食息一族”不？

假设未来牛市再起，会再次动摇不？