周末继续出了两则消息：
1）全面暂停限售股出售。
2）将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用。
第一条容易理解，就是限售股不能作为融券券源了。还有个重要细则，不允许展期，必须在到期前归还。
第二条针对转融券市场，原来是当日融到的券，直接就可以砸盘了，现在至少要次日才能卖出。这不只是多了一天的券息，为了预防股票大涨的风险，机构甚至是要买股票进行对冲的。日内股票的封板率也会增加。
这是制度建设的进步，原来股东可以通过转融通变相减持，机构可以融券实现T+0（新政增加了量化机构T+0策略薅羊毛的难度），现在漏洞填补，个人交易者获得了更公平的环境。
但决定短期账户盈亏的，不是消息，而是活跃资金站在哪里。（市场对消息的反映，并不能简单的线性外推，实际上你也可以解读成短期利空，因为新政策出现后有量化机构会斩仓）
如我们周评所述：中字头为主的国企央企，上海本地股，以及银行金融股。而不是电子（芯片），电力设备（光伏新能源）也不是食品饮料，医药生物。
上证指数的低点并不完全是出清之后形成的，而是国家队救市一系列动作推进下才形成。这里仅仅是国家队所指方向的盛宴，对于其他行业/概念板块，没有彻底出清的地方会继续承压，也并没有见到真正的市场底。
今天，不同指数之间的割裂感依然明显，甚至我们看到了AI和光伏的雪崩。
到这里，我们可以有两个结论：
1）以跨境ETF以及逆势妖股深中华A的第一次分歧为标志，周三尾盘以及周四早盘依然是中字头股票比较理想的入场点。
2）如果没有能及时上国字号的车，那至少应该往低估值高股息的篮筹股靠拢，或者继续在场外等待信号也是可以。最坏的选择是站在活跃资金的对立面，去交易AI/光伏/芯片……
现在可以多一些假设，这种割裂的一九行情会一直延续下去吗？成长股/赛道股的春天何时到来？
以下是盘面现象和个人的一点看法：
1）行情割裂过于极端化后也会「均值回归」的。
2）树不会长到天上去。央国企的大票拉升过程是比较消耗资金的，而节前通常流动性偏紧，交易型资金也会选择离场。从这点来说，国字号的预期值也不宜太高。
3）过强的一致性后，已经出现了负反馈——比如今天的开开实业，上海易连，信达证券……
图：开开实业
4）关于成长/赛道股，既然是出清阶段，盘面上理想的模式应该是放量+加速下杀，但今天创业板指成交量并没有放大。何时能讨论见底这件事，可以参考第二张中字头指数上周的走势。
5）最后是一个猜测，既然不太可能价值大票直接拉动小票开启反弹，那会不会是大盘回档，小盘顺势恐慌下跌完成出清，随后市场底出现？
6）交易层面，目前仍然只适合「短持」不宜「格局」。