$长虹美菱(SZ000521)$ $海信家电(SZ000921)$ 相比去年三季度的火爆，今年三季度空调行业销量整体比去年三季度下降30%以上，美菱和海信还能小幅增长，基本就是挤压的头部品牌的市场份额了，不知道格力电器，美的集团和海尔智家这三家里哪家是下降的，等三季度结果来验证了。
在行业低迷，本身去年三季度已经同比220%的高增长基础上，美菱的三季报的表现谈不上惊喜，但至少不算太差。
去年三季度单季度营收51亿，净利润1亿，扣非后0.7亿。
今年二季度营收128亿，净利润3.58亿扣非3.8亿。
今年三季度业绩预告4.8/4.95到5.2/5.35亿。
三季度单季度预计为1.22/1.37到1.42/1.57。按照预告下限，跟去年同期相比净利润比去年同期增长22%，扣非后增长95%。去年由于赚了很多钱，所以大着胆子计提了很多。所以扣非后少了很多。
在这里吐槽一句，居然看到有人拿三季度的和二季度的做环比，这种人要么是笨，要么是坏。空调行业销售季节性很强，实际上真正的销售时间就那一两个月，今年天热得早，所以二季度增长大，去年9月的时候都还很热，所以高峰期再三季度。
下半年进入是南半球的旺季，所以出口份额会有些增长。而美菱负责海外业务的汤有道4.27通过7.19增持了80万股，投入了接近600万的真金白银，期待海外下半年的持续发力吧。
对长虹美菱的看点就是销售额能否继续增长，这么多年来营收一路从40亿到100亿再到现在的200多亿，预计明年有机会破300亿。未来随着销量的提升，毛利率的提升也是必然的。
无论是营收，利润，估值都和当年的海信家电很积极。还记得当年买海信科龙的时候时候，市值也才三四十亿，一回头已经三四百亿了。
不过相比最近造假上市的另外一个家电公司浙江国祥，长虹美菱的这些财务指标，简直不要太好看了。其实核心还是有没有利益关系，有了利益输送关系。必然有人出钱出力来抬高估值。