20240328 NYOTA 收盘笔记

#雪球星计划# #开盘速递# #上证指数#

行情点评

今天的大盘和昨天简直是镜像，从开盘的蠢蠢欲动到下午的大幅反弹也是很精彩。一如既往的，分析师们今天又开始找原因，今天找到的原因是xx要开始买国债了YY放水。这事儿简单讲是这样的：央行官员今中午会议上说要考虑买国债了，然后今天政府又出了一本书，卖方分析师拿出来证明”你看xx发话要买国债了，这说明要放水了“。但实际上，央行购买国债并不代表就要放水，只是把这个加在了政策工具箱里面，世界上大部分央行都是会通过购买国债了调节流动性的，但并不代表这是QE。关于这个问题，我最喜欢的宏观分析师陆挺老师几年前就有讲过感兴趣的朋友可以看看（网页链接）。

我觉得今天的上涨不全是因为这个政策，在我看来仍然是昨天大幅下挫并突破3000点之后指数的正常反弹而已。我并不是说它不重要，大家现在最关心的问题还是能不能大规模刺激，这也是为什么消息出来大家有点兴奋，可以说是不是风动，不是幡动，投资者心动了。那是不是我就全盘否认刺激的可能性呢？那也不是，只不过这事儿得多多观察，可不是一蹴而就的事情。

从指数上来看，虽然上证指数和创业板今天都大幅反弹，但是仍然收在30日均线以下，阻力仍大，我依旧不改变我的谨慎观点。

今天工业富联大幅反弹带动主题投资反弹，而红利属性的石化，有色和家电都表现抢眼。今天海尔和中免领跑白马股，都是因为分红比例超预期，如我此前所说现在白马股的逻辑已经从增速能有多块变成增速可不可持续+分红可不可以提高的角度来了，一个量化的感觉是基本好的公司都把分红比例提升到50%以上了，感兴趣的朋友可以挖掘一下哪些还没达到这个比例特别是国企属性的公司，估计内部考核压力会比较大了，peer pressure嘛。今天大宗上金价又突破2200了，对有色股票是好的基本面支撑。

今明两天关注小米汽车，第一个是价格，第二个是市场反馈，最近我听到对小米汽车产品力的正面评价变多了，之前大家预期都很低，感觉有可能超预期的样子，如果是的话，小米汽车的主题还能炒一轮。另外日本又开始排污水，对相关主题板块可能有推动，低空经济在政策刺激下走成了最强主题板块，我之前真是低估了啊！

主要公司跟踪

中免 - 业绩符合预期，分红比例从35%左右提升到50%

海尔 - 业绩符合预期，分红比例提升到55%且承诺未来三年都保持在50%以上

比亚迪 - 今年的量预期可以增加20%但是利润指引只是平或微增。海外销量今明两年希望可以持续翻番。

蒙牛 - 2024年收入中低位数增长，原奶供给过剩价格承压，对竞争不利。

安踏 - 维持10-15%的收入增长指引，OPM 安踏品牌 20% fila品牌 25%

主要新闻 (来自华尔街见闻APP)

【雷军：造车三年最大的感受是造车真的太难了，没想到连苹果这样的巨头都放弃了】在今日的小米汽车上市发布会上，小米CEO雷军发表演讲。雷军首先分享了小米2023年财报数据，全球月活用户6.41亿，为小米汽车的发展发下良好基础；2024年研发投入预计240亿，用真金白银表明造车态度。雷军表示，造车三年来，自己最大的感受是造车真的太难了，没想到连苹果这样的巨头都放弃了。（新浪）

【惠誉确认龙湖评级，预测其经营性物业贷年内将净增约200亿元】3月28日，惠誉发布对龙湖集团的最新评级报告，确认其发行人和高级无担保债券评级为BB+，这使得龙湖依旧保持中国民营房企的最高信用评级。

【李想、李斌和何小鹏现场为小米汽车捧场】3月28日晚，小米汽车发布会在北京举行。除了小米集团创始人、董事长雷军亲自介绍小米首款新能源汽车小米SU7外，记者在现场发现，中国造车新势力理想汽车创始人、董事长李想，蔚来创始人、董事长李斌，小鹏汽车创始人、董事长何小鹏也被邀请到现场为小米新车捧场。另外，长城汽车董事长魏建军等汽车行业资深人士也被邀请。（上证报）

【中上协：2月全市场A股总股本比上月净减少29.54亿股】中国上市公司协会发布2月统计月报。统计月报显示，截至2024年2月29日，境内股票市场共有上市公司5363家，沪、深、北证券交易所分别为2270、2849、244家。分股份类型统计，仅发A股公司5130家，仅发B股公司11家，A+B、A+H等多股份类型的公司222家。2月当月，境内市场新增首发上市公司6家，首发募资总额超50亿元；转板上市0家；退市1家。全市场A股总股本比上月净减少29.54亿股。

【日本东京电力公司称2024财年将排放54600立方米核污染水入海】当地时间3月28日，日本东京电力公司在记者会上宣布，福岛第一核电站在2024财年（2024年4月至2025年3月）将通过7轮核污染水排海，共排放54600立方米核污染水，放射量总计14万亿贝克勒尔。第一轮核污染水排海将在4月至5月间进行，排海量计划约为7750立方米。

【大摩：中国版QE不会发生】A股临近尾盘的时候，摩根士丹利发布研报，声称中国版QE不会发生。摩根士丹利分析，这是通过从使用中央银行票据、反向回购和贷款设施(LFS)转向越来越多地使用政府债券交易来控制金融状况以改善公开市场运作机制，这是全球央行之间的一种标准做法。它并不是在一级市场上购买政府债券，因此并不表示量化宽松。(中国基金报)

【商务部：中方起诉是正当之举 美方严重扰乱全球新能源汽车产业链和供应链】针对中国向WTO起诉美国阻碍电动汽车制造商从中国采购电池材料的规定，商务部新闻发言人何亚东表示，美方以应对气候变化低碳环境为名，出台《通胀消减法》及其实施细则，以使用美国等特定地区产品作为补贴前提，制订出台歧视性的补贴政策，这扭曲了公平竞争，严重扰乱了全球新能源汽车产业链和供应链，违反了相关世贸规则，中方起诉既是维护中方新能源汽车企业利益和全球新能源汽车产业公平竞争环境的正当之举，也是为了坚定捍卫以规则为基础的多边贸易体制，坚决维护新能源汽车全球产业链和供应链稳定。【中国终止对澳大利亚进口葡萄酒征收反倾销税和反补贴税】商务部裁定，鉴于中国相关葡萄酒市场情况发生变化，对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税和反补贴税已无必要。根据《中华人民共和国反倾销条例》第五十条和《中华人民共和国反补贴条例》第四十九条的规定，商务部向国务院关税税则委员会提出取消反倾销税和反补贴税的建议，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2024年3月29日起，终止对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒征收反倾销税；终止征收反倾销税后，不征收反补贴税。（商务部网站）

【中国钢铁工业协会发布倡议书：保持定力 共同维护钢铁行业平稳有序发展】中国钢铁工业协会发布倡议书：保持定力，维护市场稳定。近期钢材市场波动明显，存在追涨杀跌现象，放大波动幅度，不利于钢材市场平稳运行。钢铁企业要理性看待市场波动，保持战略定力，反对低价倾销，抵制恶性竞争，共同营造公平、稳定的市场环境；提升风险防范意识，管控好销售渠道，严防低价抛售扰乱市场行为，避免市场踩踏，防止市场大起大落。

【理想汽车Mind GPT正式通过国家备案，训练数据规模达3万亿Token】理想汽车全自研多模态认知大模型Mind GPT正式通过国家《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，成为首个通过该备案的汽车厂商自研大模型。据了解，Mind GPT是在汽车智能座舱落地的全自研多模态认知大模型，训练数据规模达3万亿Token。（界面）(来自华尔街见闻APP)

【九部门：支持符合条件餐饮企业在境内外上市、发行信用类债券，利用多层次资本市场融资】商务部等9部门发布关于促进餐饮业高质量发展的指导意见。其中提出，拓展投融资渠道。引导金融机构提升风险定价能力，为餐饮经营主体发放信用贷款。发挥商标质押功能作用，鼓励金融机构扩大知识产权质押融资惠及面。发挥行业协会等组织作用，健全银企对接机制，为餐饮经营主体融资提供便利。支持符合条件的餐饮企业在境内外上市、发行信用类债券，利用多层次资本市场融资。

旭辉在香港停牌，等待刊发内幕消息公告。

价值投资跟踪

铜金板块 – 抗通胀，防风险，供给硬瓶颈

铜价和金价趋势 – 黄金价格重回2200，大盘开始下跌，机构开始抱团高股息和大宗

紫金矿业 铜陵有色 洛阳钼业

家电板块 – 内盘稳定，海外扩张给予稳定增速，低估值有分红

估值情况 - <15x 仍可接受，海尔派息超预期

海尔智家 美的集团

煤炭板块 – 定价权在国内，估值相对较低

煤价情况 - 动力煤微跌3块到844左右，大盘开始下跌，机构开始抱团高股息和大宗

兖矿能源 中国神华 陕西煤业 中煤能源

出海概念 – 中国发展阶段必然之路，看渠道建设，公司能力以及海外战略

估值情况 - 不够便宜，创业板进入下行通道，值得开始关注买点了

传音控股 汇川技术 小米集团 恒立液压

石化板块 - 美元定价，供需目前看均衡（不call供给关系太难了），分红概念

中国石油 中国石化 中国海油

其他板块 – 半导体板块 互联网板块 医药板块 待完成

工业富联 中微公司 立讯精密等

主题热点判断

小米汽车

核污染

低空飞行

新增关注标的