暴跌70%迎来大反转，净利润增长超预期——成长型龙头
医疗研发外包龙头之一——康龙化成其在7月29日发布半年报业绩预告，其中2023年上半年实现营业收入55.62亿元-57.01亿元，同比增长20%-30%，归母净利润同比增长31%-36%；
另外扣非净利润虽然增速较差，但盈利规模和净利润相差不多，所以如果只看归母净利润的话（和市值直接挂钩），这个业绩显然是不错的。
（康龙化成2023年上半年业绩预告）
参考历史业绩数据，2023年二季度的营收同比增速为12.9%-17.58%，归母净利润同比增速为24.7%-33.33%，扣非净利润同比增速为4.88%-14.09%。
由此，业绩预告反映出两个问题：康龙化成2023年二季度相比于一季度业绩环比增长，但业绩增速在下滑。
首先，单从业绩增长角度来讲，可以给予企业1.5倍的PEG（由PEG计算公式，PEG越低股价安全边际越大），那么如果考虑在下滑的二季度单季净利润下限增速（24.7%），估值为37倍。
截至2023年半年报预告，我们可以得出来，毛利率提升和成熟板块业务增长有关，目前呈持续稳定增长趋势，但大分子和细胞与基因治疗服务以及部分海外运营的一些新业务还处于早期投入阶段，这将是未来毛利率提升、甚至企业整体发展的关键。
当前，康龙化成估值不算高以及业绩支撑是确定性，而业绩增速下滑趋势是不确定性，二季报和三季度预期都是关键。