第一，减持

这个没什么说的，虽然不是好事，但是是董事，每个人减一点。

核心还是看行业趋势和公司质地，除非泡沫化下，实控人大规模减持，那肯定是不好的信号。

核心矛盾还是看公司质地和行业发展。

第二，胜利精密超级进度

公司已经第一条全制程的线调试完成满产了，第二条初步完成

第二台升级型磁控镀膜设备→东威新发布的24靶磁控溅射设备

来看看胜利精密的进度

现阶段共有两条产线，每条产线月产能在400万平左右，一条已开始生产，另一条正在安装设备，预计23年中旬月设计产能扩大到1300-1500万平，23年底月产能达到4500万平（来自东吴证券）

他第一条线基本满产，

→每个月400万平米，大约就是5GW/年

另外他第二条线初步完成

→目前大约是18GW/年

年底产能能达到4500万平米

→年底年化产能54GW

这意味着什么

1）现有产能A股最大，仅次于扬州纳力

宝明目前产能只有1.5GW，虽然已经提前在扩产。

其他比如双星新材，万顺新材，英联股份和元琛股份，绝大多数都是试制线。所以拿的订单金额不大。

2）现设备进度最领先，设备量最多

第二条线可能是最新的12镀铜槽机

电镀设备以6铜槽为主， 速度7-10m/min， 价值量930-1200万/台， 1GWh配套3台；单GW价值量3000万左右

8铜槽设备为辅， 速度9-13m/min， 价值量1500万/台， 1GWh配套2台；单GW价值量3000万左右

此次与 胜利精密 合作开发的12铜槽设备(两套夹持5系统) 设计速度20m/min， 保底速度15m/min，预计价值量2000-2400万/台左右，单GW价值量大约也是3000万

粗略算公司保守有40台以上设备，远大于同行。

另外公司还是A股东威最大战略合作伙伴

享受优先购买权

3）可能有订单突破

公司反馈送样良好，同时催化设备下单的原因或最可能是潜在的订单催化

公司已经送样前50厂家，特别是CALT和BYD，反馈良好，特别是宁德和比亚迪，中航。

绝大多数公司哪怕测试结果不错，也是等拿到订单后扩产，胜利的超前扩产计划，基本标明突破信息，和潜在订单

这也是东威为什么今年一季度确认少的原因，绝大多数厂家下单只要了一台机器用于测试，等突破后在购买设备，另外设备调试要1个季度左右，调试完成后才能确认

4）PP技术突破

公司已经送样了PP

众所周知，市场预期认为宝明是唯一送样PP的厂家，英力股份，元琛科技，万顺新材均表示三季度送样PP

为什么送样PP意味着突破？

→PP核心是难以大规模量产和附着力问题，能送样代表基本突破，代表有量产能力，PP核心难度是大规模量产

→经过长时间的PET送样，基本了解下游需求和产品特性。而非半年前送样

→一般送样前会进行起码1个月的厂内内部测试，送样代表测试结果好

5）后续规划大

公司和东威还有更大的协议框架，来满足扩产

宝明计划未来2年投产3个厂，每个厂100GW。

基本和宝明锁定A股上市公司扩产和进度之王。

相对而言，英联目前规划未来2年达到50GW复合铜箔+10GW复合铝箔

6）弹性大预期差大

公司的PP进度或远超预期，和宝明不分伯仲

另外现有产能是宝明3倍以上，虽宝明2年内规划了 300GW的产能，但胜利也有更大规划（等公司公布）

同时公司和东威战略合作，有设备优先购买权

第三，设备军备竞赛或来临

1）广汽弹匣2.0明确复合集流体上车

2）中航密集下单复合集流体（PET铜箔）作为广汽供应商做准备

3）宁德时代复合集流体+NP2.0技术麒麟电池明确搭载在纯电MPV极氪001

4）万顺，英联，双星拿到PET订单，宝明/万顺突破PP

5）其他厂家纷纷提前扩产

→扬州钠力不断上调扩产计划和产能进度，2025年前产能上调至500GW

→光莆股份提前扩建产能

注意是扩建产能，而不是买首台测试线

谁先突破谁先扩产就有先发优势，就能在高溢价时期拿到更大更多订单，成为下一个恩捷

→下游ZF推进，整车厂和电池厂疯狂推进行业进度，订单陆续产生后，各大厂家或超市场预期大规模提前扩产

→设备供不应求下，龙头厂商有望复制曾经的隔膜/铜箔/海缆/电池等的做法，超前大规模下单锁定设备来达到先发优势

→有望复制AI行情，谁有英伟达的显卡，谁就在大模型中有先发优势。