当你持有了确定性很强的优质公司时，在A股长期持股难，在港股更难。不过，只有艰难的事情才能获得丰厚的利润。
港股是国际机构投资者为主的市场，公司的业绩不如预期，或者大行发布了不利于公司的报告，股价可以短期爆跌，即使是不错的公司也可能跌幅达到15%或者20%，整个调整期可以跌幅达50%。我在港股持有的一个公司，常常是一波长长的升浪，涨幅达到1倍甚至一倍多，但大行负面的报告一出，就是长长的一波调整，经常是50%，至少也有30%。账面收益大幅缩水，总是一件让人不快的事情。面对这种情况，很多人的直接反应就是波段操作。但如果你真这样做了，那么你只能赚到一点零头，可能翻倍的利润，但你后面的5倍甚至10倍利润就没有了。
因为波段操作的人基本上没有买回的可能，菲利普.费雪说过这样的案例，我也看到过周边朋友的悲惨故事，我自己也深有体会。卖掉后，股价会出现两种情况：一是股价在你卖价基础上继续上涨，上涨到一个离谱的价格后再下跌，但不会回到你的卖价，因为价格高于你的卖价，很多人心理上无法接受，不会买进，从此股价绝尘而去，多少倍的利润都与你无关了。二是卖出后股价如你所愿下跌，你会等它跌更多，一旦跌得太多，你可能会怀疑公司基本面是不是出了你不知道的事情，你不敢买进。等公司股价企稳后，你发现自己在最低价位时没有买进，希望再跌一点买进，但股价不会如你所愿，可能突然大幅上涨。这时候就更不愿买进了。
这就是波段操作的悲哀，原以为自己能够买回，但人的复杂心理，在股价波动剧烈的情形下，往往打败你自己，获得了小段利润，而错失后面的暴利。
我有一个朋友在腾讯7港元时持有8万股，就因为想做一个短差，错失了后面上百倍的利润，如果他死死拿住，那今天就可以退休环游世界了。
作为个人投资者，如果你懂得这个公司，明了这个公司的发展前景，在极好的价位上买进，那么就不要被机构短期的负面报告吓住，公司调整30%甚至50%，让它调整好了，你只管拿住，这种情形可能会在你持股期间经历无数次，但你要有坚定信心，一直持有到你卖出的条件出现为止，那样，你才能持有10倍股，同时获得10倍收益。不然是，买进过10倍股，但只得到了可怜的1倍收益。
30%到50%的调整幅度，当时看是非常大的波动，但如果放长了来看，那种波动也只不过是相对于大象的蚂蚁的跳跃。（每天一则29）