今年是正经做投资的第一年，虽然接触股市有几年了，但没有花时间研究过。感觉股市太复杂，完全是雾里看花，什么技术分析，基本面分析，宏观分析，微观分析，混沌理论，这个看一点，那个看一点，还是不明白买一支股票的依据是什么。好在自己生性谨慎，在不明白的时候只敢小打小闹，虽然没挣到钱，却也没有什么亏损。 2015年初，我开始接触价值投资的理论，感觉一下就被抓住了，因为这个投资理论可以提供给我“买一支股票的依据”。我看了格雷厄姆的“聪明的投资者”，巴菲特的传记“滚雪球”和巴菲特写给股东的信，后来接触了雪球，看了很多大V的文章，尤其是@闲来一坐s话投资，@唐朝，@那一水的鱼，@东博老股民，@云蒙等人，受益非浅，在此衷心感谢你们的无私分享！ 然后我开始研究白电行业的两大龙头，格力与美的。我越看越觉得它们是价值投资的好标的。 1. 首先它们的ROE都非常高，持续多年保持ROE在25%以上是非常难得的 2. 其次它们具有坚实的护城河，也就是它们的渠道优势，规模优势与品牌美誉度 3. 不足10倍的PE使得它们的股价与内涵价值相去甚远，安全边际也就有了 因此，在研究了几个月之后，我选取了更合口味的格力建仓，在去年底与今年初分批买入，最后均价17，六成仓位。保险起见，以后我会将任何单一股票的仓位控制在一半以内，这次算例外吧。没想到刚建完仓，格力就停牌了，而且一停就是半年。停牌并不让我觉得焦躁，但确实好无聊。因为格力停牌，我通常两个星期也不会看一次股市，不过也正好节省时间，磨练心智。好在结果还不错，虽然格力在一度飙高到33后回落到24左右，我第一年的投资仍然有不错的回报，中间卖出了一部分，买了兴业与招商，现在的仓位是格力40%，兴业与招商各20%。 今年我主力研究的行业是银行，也就是兴业与招商两家，看它们过往多年的年报，也读了唐朝的“手财”和那一水的鱼的“读懂银行股”两本书，感觉这两家公司也符合价投的标准，于是在年底买入，结果买完就碰上美国升息，一路阴跌。不过跌就跌吧，没什么大不了，一倍PB的银行拿着不担心。 除了格力和银行，我十一月份开始打新，居然也中了一签，有两万多的入账，算是意外之财。总的算来，今年在股市的总资产有40%的增长，还是值得高兴一下的！明年还会是净投入，多研究，少交易，期望有好收成。