段永平说过，他和一个做房地产的朋友聊天，段问他的朋友，你们公司现在的债务这么多，杠杆这么高，容易出问题啊。这个朋友说，房地产行业大家都这么玩。
现在看这个故事，碧桂园，恒大，融创，奥园，金茂等等，确实都这么玩，但是大家都做的事情不一定就是对的事情，结果现在大家都承受杠杆的反噬。
如果在那个时期里，一个开发商用很少的借款，大部分用自己的钱，买一块地，开发一块，一块一块的滚动，肯定被同行笑话。但是，我相信肯定有这样的保守的开发商，李嘉诚就算是之一。潘石屹应该也勉强算是，虽然$SOHO中国(00410)$ 也借了不少钱，但是比那些爆雷的还是强多了。
我总是事后才知道，买了$中国奥园(03883)$ 。现在这笔钱接近归零了。