上篇说到,经济破局:内循环?有兴趣的,点击进去,回顾一下。
9月25日,富时罗素宣布从2021年10月起将中国债券纳入富时世界国债指数(WGBI),并于2021年3月做进一步确认。
继入彭和入摩之后,中国债券正式被纳入全球三大债券指数全部纳入。
实际上,早在2018年9月份,富时罗素就宣布将中国国债加入观察名单。
2019年9月27日,富时罗素公布对中国债券市场的评估结果,将中国国债保留在可能升级到市场准入水平2的观察名单上。
足足两年时间,直至今日,才大功告成。为啥呢?富时罗素世界政府债券指数的纳入标准主要有三方面,一是债券市场规模,二是信用评级,三是不存在明显的进入障碍。前面两条基本都通过了,主要就是卡在第三条上。
近两年来,随着管理层大刀阔斧对金融资本市场改革,债券市场开放政策频出,取消外资投资中国债市的诸多限制,提高了投资便利度,整体的债券开放程度已经满足了第三个标准,纳入WGBI自然是水到渠成。
这里,幼儿园一下,这类全球性指数都会被ETF指数基金进行跟踪,然后被动配置,原理类似配药。简单说,某个投行发行一只以WGBI为跟踪基准的债券ETF基金,就要根据WGBI中债券权重,复制配置,被动买入中国债券。
市场估计,资金规模为2万亿-4万亿美元,完全纳入WGBI将为中国债券市场引入约1500亿美元指数追踪资金。
消息一出,吸引无数投资者眼光,散户小白欢呼卓越,大呼股市牛市将来。
这里,经济师要浇盆冷水,提示两点:
1、这些跟踪指数的资金进来主要是配置债权资产的。股权资产是不在配置范围内的。
2、公告说,2021年3月进一步确认。外资是聪明的资金,会选择相对价值低估位置入场。那么明年3月,大概率债市出现低估现象。
债权资产与股权资产存在负相关,意思就是,债涨股跌,债跌股涨。如果说,债市在明年3月会出现一个低估区域。对应的股市,大概率对应出现一个高估区域。
还在股市上搏杀的老铁,真心希望你们能在风险出现前,及时减仓,控好仓位。但愿,日后接盘侠中,没有我认识的你。
那么说,牛市完全没希望咯?不要太悲观,因为,外资从债市影响到股市是需要一个长期的过程。
其实,外资这些年进来,都倾向于配置债券。我们卖债是收外汇的,外汇属于高能货币。打个比方,1欧元=6人民币。6人民币会放到央行做外汇储备。按照大型机构存准率13.5%,等于可以上杠杆7倍,6*7=42。也就是说,1欧元进来,通过杠杆放大,金融机构可以拿着42人民币去放贷,市面资金自然一下就多起来。
至于这些增量资金,会流入股市?还是投向实体?
个人认为,皆有可能,主要看哪里收益高,水就往哪里流。直观点的影响就是物价上涨,通胀上升。
最后,说一下,8日长假,内外围消息多发,先发小文庆祝一下双节。10月交易策略仍需反复斟酌,保持节内发布,欢迎大家关注学习!
另外,号主最近忙赚点白菜钱,更文会少点,还忘见谅!
祝大家双节快乐!
谨以此图 献给 回家堵在高速路上的“你”
理财之前,关注公 号,提问留言。再怎么,也比什么都不知道强。
-----------------------------------------------------------------------