比如第三条，要大量投入资本来盈利的企业的负债率基本上会处于比较高的水平，比如一些航空股，但这个负债是果。本质上我们是谨慎对待ROA或资本收益率比较低甚至接近自身利息支出（财务费用）/有息负债 这个值的企业。反之，如果像美股的麦当劳这种roa=10%+,借来美元利率接近0，自身能造血那负债率高也没什么大不了。