近乎满仓医药的何帅
作为交银三剑客之一的何帅，也成为三人中唯一表现不错的基金经理。
交银的基金经理，都有着成长的投资风格。何帅也属于成长风格，但其对估值还是比较看重。这也使得他管理的基金，在2018年下跌的市场里，成为为数不错取得正收益的基金。
一般来说，基金经理如果是研究员出身，往往喜欢自己研究比较熟悉的行业。先从一个行业，再拓展到多个行业。
不少研究消费的基金经理，消费基金管理得不多，就开始发行全行业的基金。葛兰医药选手，后来也发了不少全行业的基金。
但是全行业的基金经理，很少去重仓单独的行业，除非是这个行业有太诱人的机会。
何帅在$交银瑞和三年持有期混合(F013269)$ 这只基金里，前10大重仓里有7只医药类股、前20大重仓里有一半是医药类股票。
（来源：交银瑞和年中报）
当我想从年中报观点中，找寻关于医药行业的蛛丝马迹，何帅依旧是在谈自己的投资逻辑——我们依据对于一些优秀公司的长期价值判断，进行了大量“逆向”投资。
从实际效果看，这里提到优秀的公司，就有相当一部分医药企业。
何帅重仓医药，意料之外，又在情理之中。
萧楠也买了能源
易方达基金的萧楠，出道比张坤还早。曾经的消费四大天王之一，擅长消费行业投资。而他管理的$易方达瑞恒混合(F001832)$ ，今年的表现很不错，有15.12%的涨幅。
这只基金的表现优于萧楠管理的其他基金，这只基金又是和王元春共同管理。我在想这只基金是不是王元春更侧重。但研究了一下王元春单独管理的其他基金，也都专注于消费行业，与这只也大不相同。
这只基金年中报里，前10大重仓里有5只能源类股票，前20大重仓里有9只能源、钢铁等相关产业。
（来源：易方达瑞恒年中报）
这只基金的年中报里，倒是有相关操作的表述，“从去年底开始，逐步将组合调整到以“白+黑”为基础的配置结构。一季度煤炭板块表现较好，二季度白酒板块逐步跟上。我们在煤炭股的配置上采取了动力煤和焦煤平衡配置的策略，在白酒的配置上逐步加仓了次高端白酒和之前超跌的品种，并对景气度较高的农化板块做了一定减持。”
这只基金抓住了今年以来煤炭的上涨、二季度的白酒反弹，使得这只基金今年表现异常耀眼。
不过，一直消费群里的两位基金经理，买起了能源类股，也是挺奇怪的。
抄底美股的张坤
提到张坤，大家比较关注的基金就是易方达蓝筹精选、易方达优质精选混合这两只基金。后面这只基金原来的名字叫易方达中小盘。
很少有人提及$易方达亚洲精选(F118001)$ 这只基金，这只基金投资范围，也跟它的名字差不多，投资亚洲企业（除日本）。
从以往的投资标的看，这只基金也主要投资中概股，这些企业或在港股上市或在美股上市。但年中报里披露的持仓，增持了不少海外的企业。比如Sea Ltd——东南亚的互联网巨头、STAAR——美国企业达视光学、MercadoLibre Inc——拉美做电子商务的企业，还有谷歌、高通、脸书等等。
要知道这些标的，基本没怎么出现过。
下面是买入比较多的企业：
（来源：基金年中报）
年中报也提到了操作思路——2022 年上半年股票仓位略有提升，并对结构进行了调整。行业方面，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。区域方面，组合更加均衡，增加了部分美国、东南亚等区域优质上市公司的配置比例。
二季报美股也出现了波动，张坤也加大了海外企业的配置。
一些基金经理看似不寻常的操作，是不是有独到之处呢，这也需要我们用时间去验证。