股市又上了热搜，不用想肯定是市场震荡导致的。今天超过4300只股票下跌，三大股指跌幅都不小。大盘和创业板眼看就奔着新低去了。
一季度主流的宽基指数跌幅超过两位数，今年以来，截止到今天创业板跌幅已经超过30%。晚上，证监会开会，倡导养老金、银行保险等机构应进一步扩大权益投资比例。不知道明天能否回血。
白沙在涅，与之俱黑。极端行情下，我个人认为现在已经是极端行情了，权益基金几乎不能独善其身。权益基金出现大幅度回撤比比皆是。有的基金经理也开始“反思”，对于后市怎么看，一季度又是如何操作的，我们趁着季报，来看一看。
中庚基金丘栋荣：资源传向港股互联网
丘栋荣管理的基金是为数不多一季度取得正收益的基金。一向以深度价值风格见长的丘栋荣，在一季度减持了煤炭等资源股，而大幅加仓了港股互联网，主要是美团、快手，甚至美团成为第一大重仓股。理论上，这些互联网企业都是明显的“成长”属性，这次却被深度价值风格看中。这确实有点意思。
（中庚价值领航混合前十大重仓）
“具体到港股中的互联网公司，1）这些公司的业务深深嵌入中国经济中，面对的核心需求是不断增长的，比如娱乐、消费、社交等，同时这些公司货币化能力和变现能力还在持续提高；2）监管政策约束了行业过度的扩张，限制了这些公司的资本开支，尤其是跨领域、跨行业的资本开支，同时也倒逼相关公司进一步专注于自己的核心业务，不断提升核心竞争力，打造坚实业务壁垒，使得盈利能力和造血能力持续提升；3）由于估值回落，从高估值背景下的扩张到低估值背景下的收缩，龙头公司从大额的资本开支和投资性现金流出，转换到正向的经营性的现金流，投资回报率反而有望显著提升。”
银华基金焦巍：增配银行、减持医药，拓宽投资范围
焦巍的代表基金一季度跌幅超过20%。市场不仅考验了每一位投资者，还考验了每位基金经理。这种市场行情，让一些公募老将都开始“自我检讨”。一季度焦巍减持了医药行业，并提出不再只依靠医药和消费两个行业，也需要拓展其他领域，“来换取着陆状态的平稳。”
（银华富裕主题混合前十大重仓）
“基金管理人认为不能再有资格将净值表现推诿于天灾和外部不确定性的影响，而是需要从自身进行深刻的检讨和从行动上做出切实的调整。
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在A股的丛林中，大消费投资、成长投资、价值投资和周期投资仿佛构成了动物的四肢。依赖的支撑躯干越少，在进攻时候就越有力度，但在灾难状态时也就越缺少保护。
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在这种心态下，本基金的一季报变得介于忏悔录和自白书之间的复盘手记，敬请投资人谅解。”
银华基金李晓星：非常看好权益市场
李晓星管理的基金一季度回撤也不小，但他观点鲜明的看好后市。而且从季报语气之中透露出乐观的心态。洋洋洒洒写了6000多字，有兴趣的可以找来读读。
“见字如面，已是春天。各位尊敬的持有人，大家好！又到了季报的时间，感谢大家的一路关注，也感谢大家愿意花时间来听我唠叨一下近期的市场观点。我们总体上对于权益市场非常看好，并认为后面经济的增长会强于市场的悲观预期，这是我们与市场一些悲观观点的显著不同。”
“展望22年全年，我们对消费板块边际会更乐观一些，二季度会是市场预期层面否极泰来的一个季度：1）估值消化了一年多，大部分板块的估值回到了历史中枢偏低位置，龙头公司竞争优势在不断强化；2）收入逐季改善，全年前低后高，疫情扰动在近期有所超预期，但全年维度看并不影响需求改善的方向；3）成本端有望边际走低，利润弹性将会体现，尤其是大众品在下半年会有较好表现。但另一方面，由于整个市场资金面目前没有看到增量，消费板块的预期收益率不宜过高。”
（银华心怡混合前十大持仓）
这个市场就连专业的投资者，也会有所“无措”。而专业投资者比普通人更有定力，也更善于调整自己的投资思路。这也是我们选择基金经理的原因。
不少评论区充斥的“基金经理怎么不调仓”诸如此类话语，最可怕的事情就是外行人指导内行人。如果真的经受不住市场的回撤，甚至茶不思饭不想，那可能真的不适合权益基金。