作者 | 炒基蛋
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节前的最后一个交易日,可能大家都不关注行情了。
只想为祖国庆生了。
今日午后大盘单边下挫,收跌于跌0.92%,本月累计收涨0.66%。创业板跌1.21%。信息技术、券商、5G等板块领跌。相反,港股恒生指数,涨0.53%。
八月份涨幅靠前的三个板块为:食品饮料、医药生物、国防军工,到了九月份这三个板块出现了不同的跌幅。电子、通讯、计算机指数在九月份涨幅居前三位。
从今年来的角度看,
创业板指数涨31.75%
中小板指涨29.22%
深证成指涨31.90%
中证500涨20.10%
沪深300涨27.97%
上证50涨27.74%
上证综指17.57%
今年小盘要强于大盘。从全球指数的极端来看,创业板指、深证成指涨幅也是引领全球。
公募基金表现优异
公募基金表现更是可圈可点,截至9月27日,今年以来股票型基金收益30.58%、混合型基金收益25.05%。今年来,收益靠前的基金也涨幅超过80%。
有没有一种感觉,基金赚钱了,自己却没有捞到什么?
这其实是一个老生常谈的问题——基金赚钱,为什么基民不赚钱?
今年的行情,有点像2017年,当时也是主动型管理基金表现优异,出现了以大消费为主的基金,涨幅超过50%以上。这个时候,基金投资者在干什么?可能很多人在摩拳擦掌,准备冲进来。
结果可想而知,大盘在2018年初3587点,持续震荡下滑。这样的下滑,时间持续了一年左右。很多人买在了高点,然后在2018年下跌时又开始恐慌起来。这个是时候,基金投资者也慌了,到底该不该割肉。
今年初,大盘又从2440反弹到3000点以上,之后持震荡。最近,又回到了2900点的状态。
上述情形,反映出基民的“追涨杀跌”的情形。说实话,有些主动管理基金很优秀,但是买在阶段性的高点,也很痛苦。另外,大部分基民拿不住基金,很多2018年跌幅较大的基金,在今年已经恢复到了净值高点。
无论是投资指数基金,还是主动型基金,不要孤注一掷。3000点以下,出现较大跌幅,要敢于加仓。
风格转换的问题
提及2017年大消费大盘称雄的行情,今年走的科技成长风。大盘还是小盘,价值还是成长,往往是此消彼长,相互切换的。
从历史数据来看,也是有一定的周期性,风格的持续性大约会持续2-3年。所以,这次的科技风,预计还能刮一阵。
当然,有的年份,大盘小盘都不灵。这时候,往往更侧重个股的选择。那么,此时也是那些擅长选股的基金经理发挥的时候。
还是那句话,主动管理经理在震荡市中,更能取得超额收益。
基金组合月报
月底时间,照例说说实盘组合。
中庚价值领航月涨0.29%
信达澳银新能源 月涨8.81%
大成高新技术 月涨0.00%
华宝香港中小 月涨0.77%
长安鑫益 月涨0.48%
我们看到,信达澳银对组合贡献较大,同时该基金持有收益超过40%。按照我们的科技风会持续的逻辑,我们暂不调仓。同时,我们加入长安鑫益这只绝对收益策略基金,也使组合更加问题。
有人会说,直接把钱给基金经理就行了,为啥还要选择不同风格的基金经理。对于主动管理基金,确实依靠基金经理的管理能力。
这里我们还是提到一个“择时基金经理”的概念,基金经理投资风格不一样,也就意味着适合不同风格的市场。所以,市场风格切换时,我们不会等基金经理鸟枪换炮,而主动选择适合市场风格的主动基金经理。
这就是我们的逻辑。