吧里很多人担心ST和佳重整时间来不及,存在退市风险,其实重不重整不是退市关键,关键是解决大股东资金占用问题,而目前大股东是肯定无力偿还,目前确定的解决方案则采取重整引入投资人的方式解决大股东占款和债务问题(公司负债率60%,占款6.85亿)。
通过重整,由投资人接棒上市公司,投资人拿到控股权,解决资金占用问题,同时降低公司负债,提高公司盈利能力,相比单纯股权转让抵债(股权转让解决不了公司债务问题,而且股权受让受让人需承担6.85亿占款问题,对于投资人及不划算),而重整 原大股东得利(重整转增股份,大股东应得增股按市价用于抵消占款,至少保住大股东部分股份而不会颗粒无收)、投资人得利(以折扣价取得控股得到一个已经降低负债的健康公司)、中小股东得利(重整溢价/送股:重整需要解决大股东占款,转增股份势必要给中小股东送股才能体现公平,不可能只给大股东送股而中小股东没有份)、公司复活、债权人需要出点血但可以保证债权安全如期支付。
但问题是如果重整不能在12月底完成,那占款怎么如期解决呢?其实只要保证年前意向投资人能够基本确定就行,投资人确定,投资协议确定,占款解除方案确定,那大概就可以走抽屉协议,提前解决资金占用问题,一边重整,一边解决占款摘帽。
大致方法如下:
(一) 上市公司控股股东将转增获得的股票转让给重整投资人,重整投资人以受让股票的现金对价投入公司,以清偿控股股东占用的资金。(先私下立协议,投资人先承担占款债务,资金先行兑付,重整失败时,这对投资人有一定风险)
(二) 上市公司对部分债权人的债务转让给控股股东,由控股股东代为清偿,以抵消控股股东等额的占用资金(类似债务豁免,后面用大股东增发股份来抵债,以保公司不退市,这方法对债权人基本没有风险,反正重整失败了,债权也更不可能拿到)
看点:
1. 重整进度快(申请重整到批准重整用时3天)
2. 国家队进入10大股东(国家队不是慈善机构,进来干嘛?)
3. 医疗板块重整第一股(肿瘤微创治疗/医疗设备及耗材/全国博管办批准设立了国家博士后科研工作站分站。。。。。)
4. 重整方案大概率有待股东(必须给中小股东送股)。
5. 国企参与投资大概率。
6. 股价99%趋势向上(不意淫5倍10倍,1倍基本可以确定)