二季度草甘膦均价跌了小1万，有机硅DMC跌了差不多1万，二季度利润和一季度基本持平，可能有几点原因，草甘膦订单一季度的时候就已经接单并锁价一部分订单，草铵膦和光伏三氯氢硅有一些贡献但应该不多，有机硅终端化比例提升弥补了DMC降价的损失，2季度美元汇兑损益预计并弥补部分利润，总之这个业绩应该略超预期的；

根据项目的投资进度来看，接下来应该不会更差了，下半年疫情影响减弱，旺季来临，新项目陆续满产并贡献增量，终端化率持续提升，开始脱离周期逐渐走向成长，值得期待，对于只有5PE的综合化工集团来说，这时候要做的只能是握紧筹码，静待花开。

$新安股份(SH600596)$ $科达制造(SH600499)$ $隆基绿能(SH601012)$