上海集优23年净资产43.48亿计，本次收购评估增值率22.3%，公司22和23年利润分别为3.4和2.3亿，收购市盈率23倍。收购全部以上海机电自有资金一次性支付，占比超过公司账上现金的40%，且被收购方没有业绩承诺混和补偿协议。
上海集优是上海机电控股股东旗下的关联子公司，生成工业叶片、轴承和紧固件等产品的公司。2006年上海集优在港股上市，但股价一直萎靡不振，长期在0.3市净率左右，市值约13亿港币。2020年10月上海电气宣布私有化，上海集优从港股退市时市值27亿港币（约24.6亿人民币），私有化时市净率0.59倍和市盈率12倍。为什么私有化，上海电气的董事会都认为，上海集优经营环境存在不确定性、困难和挑战。
然3年后的今天，上海集优却以当时私有化价格的2倍转卖给上海机电，何况上海集优账上还有14亿左右商誉。假使上海集优后续能稳定3亿利润贡献，53亿收购资金至少也要17年才收回。什么算都不是一笔划算的买卖。如果算上商誉14亿和评估增值导致多支付的10亿，上海机电的资产质量至少损失24亿。
上海机电原本本电梯业务一直比较稳定，因电梯天然的预付款模式和长期存量维保费，使得上海机电业务有着天然的竞争壁垒。公司账上货币现金高达130亿，只有极少的有息负债，未分配利润达91亿多，长期股息支付率为45%左右，妥妥的现金奶牛式的公司。但公司却将大量资金长期存在控股股东上海电气财务公司，截止23年底仍有76.5亿，占公司现金资产的近59%。这笔收购一把就公司仅有银行存款50多亿消耗掉，被榨干。目前不清楚公司如何支付这笔钱，如果将控股股东占用的资金支付，本质也是母公司变相把原占用资金名正言顺变成自己的。
如果没有大股东资金占用，腾挪资产等问题，以上海机电的优势和稳定的现金流，估值至少200亿起步。可惜上海机电有个不断侵上市公司利益的爹，谁都不敢把她娶回家，股价自然长期低迷股价不振，虽然市场先生不理性，但多数时候也是正确的。
巴菲特：厨房如果有蟑螂，绝不可能只有一只。