茅台依旧成长，至少当下的增长率极其棒的。
无奈，市场不怎么认同白酒行业未来的成长性。
茅台也被冷落，估值也同样处于相对低位。
当下估值远远低于董宝珍减持茅台时的估值水平。
最近2年，茅台特别分红带来的合计高分红率对应的股息率约3.75%。
这让其他基本面及未来远不及的个股，情何以堪？
市场中位数股息率不到1.5%，相比之下，若以茅台为标杆，绝大多数个股是难以抗衡茅台。
茅台估值导致的间接的杀伤力，着实不小。
| 发布于: | 雪球 | 转发：1 | 回复：28 | 喜欢：6 |
茅台依旧成长，至少当下的增长率极其棒的。
无奈，市场不怎么认同白酒行业未来的成长性。
茅台也被冷落，估值也同样处于相对低位。
当下估值远远低于董宝珍减持茅台时的估值水平。
最近2年，茅台特别分红带来的合计高分红率对应的股息率约3.75%。
这让其他基本面及未来远不及的个股，情何以堪？
市场中位数股息率不到1.5%，相比之下，若以茅台为标杆，绝大多数个股是难以抗衡茅台。
茅台估值导致的间接的杀伤力，着实不小。
白酒行业的预期不行，今后几年存在着强烈的业绩下滑预期，疫情和经济疲软、消费降级对其他消费行业的影响都体现了，对白酒的业绩影响还没有体现，渠道库存就是一个黑洞，现在的股价下跌只是杀估值，等真正中高端白酒公司开始业绩增速下滑了，或者负增长了，才会杀业绩，杀逻辑，到时静态的估值看着还行，等业绩下降了，动态的估值就会上升，其杀伤力还是很大的，毕竟过去茅台、五粮液等都到过10倍左右的市盈率。中短期内不会考虑配置，等市场最悲观，业绩最差时，股息率能到5%左右时才会考虑。
另外一点，茅台虽然不错，其也会受行业拖累，其估值、股息、包括成长性与我现在手里的成长性银行股相比，我还是觉得银行股更有投资性价比。投资就是一个在自己的机会成本之间比较的结果。
要看预期，不能我们觉得好就认为他好，如果你能看准其今后能保持15%左右的业绩增速，现在的估值当然不贵，假设过了2年，业绩增速为0了，那时怎么估值？市场考虑的永远是将来，不是现在.