03-23 11:42
180打5折买入,也就是低于90才能入手。
一、设2024年进入永续,永续增长率4%、贴现率取10%、永续分红率90%、估值120.9。
这个价格与24年年初股价低点接近。
二、设五粮液未来3年保持15%复合增长而后进入4%永续、贴现率取10%、前3年分红率55%不变,永续后分红率90%,估值152.10。若贴现率取9%,估值约180。
三、若认可五粮液进入永续还为时过早,则估值必然高于180(贴现率取9%,且假设管理层对分红率分配保持理性水平)。
结论:五粮液什么时候进入永续,能不能保持永续,我们一概不知;
交易视角观察,2023年五粮液股价超过180元,有很大概率进入短期风险区,但不一定代表有泡沫。持有或短期退出,取决于个人综合判断。
估值不易,关键点是能不能看穿核心要点是什么。
180打5折买入,也就是低于90才能入手。
成都春糖我去了,现在白酒估值太高,我看100比较合适。