西行东渐8:Deckers Outdoor

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本文由国泰君安证券《西兴东渐》专题研究,由分析师江亚琴撰写,发布时间为2012年2月1日。

摘要:
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本期我们要介绍的公司Deckers Outdoor是一家主营户外鞋的公司。和我们之前介绍的公司STEVEN MADDEN类似,一个热卖的品牌成就了一家公司。其主要品牌UGG成为了时尚界的一匹黑马,使公司从传统的户外鞋制造领域进入了时尚领域,伴随着产品的
热销,公司给股东巨大的回报,十年来,股价上涨了70倍。

在户外运动这个迅速发展的行业里,Deckers通过收购有潜力的品牌进行改造,对细分市场深耕以及在时尚领域拓展,获得了巨大的成功。国内的探路者也试图在此领域获得大的突破,从过去一年的业绩表现来看,其正表现出较强的成长潜力。但和Deckers相比,探路者仍然缺乏如UGG类似的热卖品牌,未来,探路者是否成为下一个Deckers?我们似乎需要更长的时间持续跟踪。


本期我们要介绍的公司Deckers Outdoor是一家主营户外鞋的公司。和我们之前介绍的公司STEVEN MADDEN类似,一个热卖的鞋型成就了一家公司。其主要品牌UGG成为了时尚界的一匹黑马,使公司从传统的户外鞋制造领域进入了时尚领域,伴随着产品的热销,公司给股东巨大的回报,十年来,股价上涨了70倍。





公司于1973 年成立,制造Deckers为品牌的户外品牌。1993 年在NASDAQ上市以后,开始积极收购其他品牌,采取了多品牌战略,奠定了未来迅速发展的基石。以UGG为例,公司于1995年收购UGG 品牌。UGG是羊皮毛一体圆头靴子,六七十年代在澳大利亚流行。Deckers买入UGG时,该品牌已经被市场冷落,Deckers开始对该品牌进行改进,使之更适应湿冷的天气(见公司97年年报)。2000年,UGG新增了粉红和粉蓝两种款式。同年,UGG品牌得到了“奥普拉的最爱”的认可,奥普拉在节目中宣称:“LOOOOOVES her UGG boots”。这无疑是UGG品牌最好的广告,至此,UGG品牌在Deckers的管理下重获新生。







收购UGG的成功尝试巩固了Deckers收购品牌的多品牌经营策略。2002年,公司收购了Teva品牌,并将其打造成为了全美最优秀的户外运动凉鞋品牌。


07年后,公司开始海外扩张,从亚洲到欧洲,Deckers的品牌逐渐被世界各国消费者认可。

业绩方面,公司1993年年上市之后10年业绩平平,几乎毫无增长。但在2003年后,公司业绩出现持续高增长。从2003年到2010年7年间,公司营业收入由1.2亿美元增长到10亿美元,增长超过8倍,同时,公司净利润由不到1千万美元大幅增长到1.6亿美元,增长幅度达到17倍。






在户外运动这个迅速发展的行业里,Deckers 通过收购有潜力的品牌进行改造,对细分市场深耕以及在时尚领域拓展,获得了巨大的成功。国内的探路者也试图在此领域获得大的突破,从过去一年的业绩表现来看,其正表现出较强的成长潜力。但和Deckers相比,探路者仍然缺乏如UGG类似的热卖品牌,未来,探路者是否成为下一个Deckers?我们似
乎需要更长的时间持续跟踪。

全部讨论

2012-07-06 10:24

有没有全套的西兴东渐系列下载链接啊,网上看到的不全。。。

2012-07-05 17:42

@陶然

2012-07-05 17:42

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