@不明真相的群众[¥6.00] 方丈很感谢您的雪球这个平台，让我接触到价值投资。 我的问题是关于腾讯的投资收益，2020年牛市，使腾讯投资的公司 ipo增多，所以投资收益随着牛市水涨船高，由于资本市场肯定是周期性的，如果牛市褪去，ipo减少，导致腾讯投资收益减少，近几年投资收益甚至为负增长概率很大，这种逻辑对吗？如果是这样，就抵消了主营业务的增长利润，所以未来两三年利润增长存在极不确定? 所以目前腾讯的价格其实不算便宜，可以这么理解吗？